삼성전기 · 기업 분석
1Q26 Preview: 일회성 비용 제거 시 컨센상회
발행 당시 목표가600,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약1Q26 Preview에서 매출액은 3조원으로 YoY +11.6%, QoQ +5.6%를 기록하며 컨센서스에 부합했고, 영업이익은 2,667억원으로 YoY +8.7%, QoQ +33.0% 성장하나 컨센서스인 2,886억원에는 소폭 미치지 못할 전망이다. 다만 일회성 비용 약 500억원을 제외한 경상 영업이익은 3,167억원으로 견조한 본업의 흐름을 재확인했다. 연간 영업이익은 1.4조원 수준으로 제시되며, 2026년 1.3조원, 2027년 ~2조원에 근접하는 성장 궤도가 유지될 것으로 보인다. MLCC의 가격 상승 여건과 AI 서버용 공급 확대가 가동률 개선과 수요를 지지하고, FC-BGA의 AI 가속기 수요 확대로 27년 이후까지 수요 가시성이 확보될 가능성이 높다.
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AI 추출- - 1Q26 매출 3조원(+YoY 11.6%, QoQ 5.6%), 1Q26 영업이익 2,667억원(+YoY 8.7%, QoQ 33.0%), 컨센서스 매출은 부합하나 영업이익은 소폭 하회 예상
- - 일회성 비용 약 500억원 반영으로 인해 이익에 영향, 이를 제외한 경상 이익은 3,167억원으로 견조한 본업 지속 확인
- - 연간 이익 전망은 2026년 ~1.3조원, 2027년 ~2조원에 근접하며 2년 내 두 배 이상 성장 가능성 시사
- - 주요 성장 모멘텀은 MLCC 가격 인상 시나리오의 실행 가능성, AI 서버 수요 확대 및 FC-BGA의 NVSwitch ASIC 수량 증가/스펙 상향으로 설명
- - 수요 가시성은 2027년까지 확보될 가능성이 크며, 가격·제품 믹스 개선과 함께 상향 여력이 남아있다는 점이 강조
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
삼성전기 009150
일반 언급발행 당시 목표가600,000원
Buy
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