AI 반도체 수혜 지속과 매출 안정성 강화

AI 반도체 수혜와 장비/소재 부문 실적 개선으로 ISC의 성장세가 지속될 것으로 보인다. FY25 GPU 및 ASIC 가속기 매출은 137%, 560% 상승했고 FY26에도 70%와 75% 증가가 예상된다. FY26 매출 3,290억원, 영업이익 1,003억원(OPM 30.5%)으로 높은 이익성장이 기대되며 AI 부문 매출은 2,461억원으로 전년대비 67% 증가가 예상된다. 메모리 반도체 매출도 회복세를 보이며 2H25부터 개선이 시작되고 4Q26부터 신규 라인의 매출이 발생할 전망이다. CY26 대규모 CAPEX(1,000억원)로 1공장 증설 및 2공장 인수, 4Q26 시운전이 예정되어 있어 CY27 이후 실적 개선과 성장 모멘텀이 강화될 가능성이 크다. 또한 주요 고객의 생산 증가로 ASIC 가속기 매출이 견조하고, 1H26 주주환원 정책 강화 발표 가능성도 존재한다.

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• - FY25 GPU/ASIC 매출이 137%, 560% 상승했고 FY26에도 70%, 75% 증가가 예상된다.
• - FY26 매출 3,290억원, 영업이익 1,003억원, OPM 30.5%로 높은 수익성 지속 전망.
• - ASIC 가속기 매출은 578억원으로 추정되며 Broadcom 등 주요 고객의 생산 증가가 수요를 촉진.
• - 메모리 반도체 매출은 2H25부터 회복, Memory 테스트 소켓 매출은 4Q26부터 신규라인 매출 증가 기대.
• - CY26 1,000억원 CAPEX로 1공장 증설, 2공장 인수, 4Q26 시운전; CY27 이후 매출 4,112억원, 영업이익 1,297억원으로 성장 가속