일회성을 감안해도 좋은 출발

1Q26 실적은 일회성 비용 발생에도 불구하고 컨센서스를 상회할 것으로 예상되며, 매출은 1.25조원(+43.6% YoY), 영업이익은 4,414억 원(-3.5% YoY)으로 전망된다. PC 부문 매출 3,494억 원(+8.0% YoY)과 PCU 134만 명의 역대급 트래픽으로 실적의 큰 기여가 예상되며, 3월 9주년 이벤트에서 슈퍼카 재판매로 PU가 상승했다. 모바일은 5,836억 원(+9.6% YoY)으로 DAU가 9천만 명까지 상승하며 신년 업데이트, 춘절 맵 업데이트, 페라리 콜라보 등이 트래픽 개선의 동력으로 작용했다. 다만 1분기 영업비용은 8,138억 원으로 전년 대비 크게 증가했고, 자발적 퇴사 선택 프로그램에 따른 인건비 약 400억 원이 일시에 반영되어 2분기부터는 인건비 부담이 줄어들 전망이다.

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• - 1Q26 매출 1.25조원, PC 3,494억원(+8.0% YoY)과 모바일 5,836억원(+9.6% YoY)으로 양호한 업데이트 효과와 대형 이벤트가 실적 견인.
• - PCU 134만명, DAU 9천만명으로 트래픽이 역대급 수준으로 회복되며 신규 모드 업데이트 및 이벤트가 트래픽 지속 상승을 뒷받침.
• - 1Q26 영업비용 8,138억원(+95.2% YoY)으로 자발적 퇴사 프로그램 등 일회성 비용이 반영되었으나 컨센서스 상회 기대가 유지.
• - 2분기부터 인건비 부담이 감소할 것으로 예상되며, 4–5월 콘텐츠 업데이트 및 신모드 출시가 PUBG의 연간 성장 모멘텀을 지속시킬 가능성.