1Q26 Pre: 록빌 공장 인수 완료, 가이던스 상..

2026년 1분기 매출 1조2,647억원, 영업이익 5,587억원이 예상되며 YoY +26.5%, +29.9%의 성장과 OPM 44.2%를 기록할 전망이다. 환율 환경이 높게 유지될 것으로 보이나 1Q까지 평균 1,465원/달러로 당초 가이던스인 매출 15~20% 성장 구도를 유지한다. 4분기에 1공장 유지보수로 변동 가능성이 있지만 매출 영향은 미미할 것으로 보고 있다. 미국 록빌 생산시설 인수로 약 $350mn(약5,250억원)의 인수 비용 및 제반 비용이 2Q26에 반영되며, 3만L의 소규모 공장임에도 연간 매출에 큰 영향은 없을 것이다.

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• - 1Q26 매출 1조2,647억원, 영업이익 5,587억원 예상으로 YoY +26.5%, +29.9%의 견고한 성장과 OPM 44.2%를 시현할 것으로 보인다.
• - 미국 록빌 생산시설 인수로 약 $350mn(약5,250억원)의 인수비용이 반영될 예정이며, 시설/재고 관련 추가 비용도 2Q26에 반영될 전망. 다만 4분기 1공장 유지보수는 연간 가이던스에 큰 영향이 없을 것으로 판단된다.
• - 록빌 공장은 6만L 규모로 송도 1공장의 두 배이며 연간 매출이 약 2,500억원 이상으로 추정되어 26년 연간 가이던스의 약 4.2%를 차지할 것으로 보이고, 이로 인해 가이던스가 소폭 상향될 여력이 있다.
• - Fwd 12M OPM은 45%로 Lonza의 23% 대비 우수한 이익창출력이 기대되며, 록빌 매출 반영 시 가이던스 상향 가능성과 EBITDA 기반 평가의 추가 상승 여지가 존재한다.