LG에너지솔루션 · 기업 분석
1Q26 잠정 실적 코멘트
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리포트 핵심 요약
AI 요약1Q26 매출 6.6조원, QoQ +1.2%, 영업손실 -2,078억원, AMPC 1,897억원, OPM -3.2% (QoQ -1.2ppt); AMPC 제외 시 영업손실 -3,975억원, OPM -6.2%. 1Q26 컨센서스 대비 매출은 5.8조원 대비 +11.8% 상회했으나 영업이익은 컨센서스 하회(-1,405억원, OPM -2.4%). ESS 고정비 부담과 북미/유럽향 EV 판매 부진, 북미 OEM 보상금은 Exit 비용으로 전부 인식되어 이익에 부정적 영향. AMPC 회계 표기 변경으로 매출과 영업이익에 반영되며 외형이 커 보이고, 공유 구조 확대에 따라 매출의 순액 반영 방식이 달라짐. CAPA 총합은 288 GWh로, Ohio 40, Tennessee 40, Michigan 40(2026), Michigan Holland 22, Arizona 36(2026), Canada 40, Honda Ohio 40, HMG Georgia 30(2026).
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AI 추출- - AMPC 회계 표기 변경으로 매출과 영업이익에 모두 반영되며, 공유 구조 확대가 외형과 수익성 판단에 영향을 준다.
- - 북미 OEM 보상금은 Exit 비용으로 전액 인식되어 1Q 영업이익이 컨센서스 하회에 기여했다.
- - ESS 고정비 부담과 북미/유럽향 EV 판매 부진이 영업이익 부진의 주요 요인이다.
- - AMPC Sharing의 확대에 따라 매출이 순액 기준으로 반영되며, 비지분 고객과의 공유까지 확산되고 있다.
- - CAPA 총합 288 GWh로 주요 가동 지역은 Ohio, Tennessee, Michigan, Holland, Arizona, Canada, Honda Ohio, HMG Georgia 등이며 2026년가동/확대가 반영되어 있다.
이 리포트에 언급된 종목
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LG에너지솔루션 373220
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