LG에너지솔루션 · 기업 분석
지연된 물량, 채워지는 수주
발행 당시 목표가600,000원
발행 당시 투자의견매수
리포트 핵심 요약
AI 요약2Q26P 매출액 7.6조원(+15.3% QoQ, +24.8% YoY)으로 증가했으나 ESS 물량 지연에 따른 북미 생산량 감소가 실적의 핵심 요인이다. AMPC 포함 영업이익은 1,133억원으로 흑자전환했으나 QoQ로는 개선됐어도 YoY로는 -77.0%를 기록했고 컨센서스는 하회했다. 다만, 상호관세 환급 약 1,000억원이 일회성으로 반영되어 ESS 수익성을 방어했다. ESS는 물량 확대로 30% 초반 성장했고 소형전지의 테슬라향 판매 호조와 자동차의 인도네시아 JV 물량이 북미 공백을 상쇄했다. 신규 라인 램프업 비용으로 3분기 이익 개선폭은 제한될 전망이며 얼티엄셀즈 1공장 재가동이 8월 중순으로 예상된다.
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AI 추출- - ESS 물량 지연으로 북미 생산량 감소가 실적의 핵심 원인으로 작용했다.
- - 상호관세 환급 약 1,000억원이 일회성으로 반영되어 ESS 수익성을 방어했다.
- - ESS는 물량 확대로 30% 초반 성장, 소형전지 테슬라향 판매 호조와 자동차 인도네시아 JV 물량이 북미 공백을 상쇄했다.
- - 3Q26F 매출액은 9.1조원(+20.0% QoQ, +49.6% YoY), 영업이익은 2,720억원으로 전망되며 ESS 출하량이 50% 이상 확대될 것으로 기대된다.
- - 3분기 이익 개선폭은 신규 라인 램프업 비용으로 제한될 전망이며, 얼티엄셀즈 1공장 재가동은 8월 중순으로 예상된다.
이 리포트에 언급된 종목
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LG에너지솔루션 373220
일반 언급발행 당시 목표가600,000원
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