LG에너지솔루션 · 기업 분석
1Q26 잠정 실적 리뷰: 컨센서스 대비 매출은 ..
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리포트 핵심 요약
AI 요약1Q26 매출액 6.6조원(+1% QoQ, -3% YoY), 영업이익 -2,078억원으로 컨센서스(-1,397억원) 하회했고 당사 추정치(-2,049억원)에는 부합했다. AMPC 효과는 1,897억원으로 반영되며 약 4.8GWh 규모가 포함된 것으로 보이고, AMPC 제외 매출은 6.4조원, 영업이익은 -3,975억원(-6.2% 영업이익률)으로 나타났다. AMPC의 매출 반영은 북미향 출하 감소와 JV 청산 비용, AMPC 쉐어 영향, 제품 믹스 악화 및 ESS 초기 가동비용으로 수익성 하락에 기여했다. GM의 Ultium 가동 중단으로 1Q BEV 인도량은 전년 대비 19% 감소한 25,851대였다. 향후 모멘텀으로 북미 ESS 수주 가이던스의 90GWh 목표와 NA 라인 전환 가속화, 유럽의 중저가 배터리 라인업 확장을 통한 점유율 회복이 제시되었다.
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AI 추출- - AMPC 효과가 1,897억원으로 반영되어 매출에 기여했으나, 이익 측면은 여전히 적자 구간이 지속되었다.
- - 1Q26 매출은 컨센서스를 상회했으나 영업이익은 컨센서스 대비 큰 폭으로 하회했다.
- - GM의 Ultium 가동 중단으로 북미 BEV 수요가 둔화되었고 1Q BEV 인도량은 전년 대비 19% 감소한 25,851대였다.
- - 향후 NA에서 ESS 수주 모멘텀은 여전히 유효하며, 90GWh 목표 달성 및 라인 전환 가속화가 실적 개선의 핵심 변수로 남아 있다.
- - 유럽에서는 LFP 및 고전압 미드니켈 포함 중저가 라인업 출시로 점유율 회복 가능성이 제시되었다.
이 리포트에 언급된 종목
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LG에너지솔루션 373220
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