셀트리온 · 기업 분석
밸류에이션 프리미엄 정당화 국면
발행 당시 목표가280,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약2025년 4분기 신제품 출시로 매출 성장 및 이익 고성장이 나타났으며, 이러한 이익 고성장은 2026~2027년까지 지속될 가능성이 높다. YTD +11%였으나 KOSPI 대비 26ppt 언더퍼폼했다. 밸류에이션 프리미엄 정당화 국면에서 2026년에도 성장 모멘텀은 하반기로 갈수록 부각될 것으로 예상된다. 2026년 실적 전망: 매출액 및 영업이익이 각각 25%yoy, 36%yoy 성장할 전망이며, 신제품 출시 사이클과 생산 효율화로 수익성 개선이 기대된다.
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AI 추출- - 2025년 4분기 신제품 출시로 매출 성장 및 이익 고성장이 나타났으며, 이러한 이익 고성장은 2026~2027년까지 지속될 가능성이 높다.
- - 밸류에이션 프리미엄 정당화 국면에서 2026년에도 성장 모멘텀은 하반기로 갈수록 부각될 것으로 예상된다.
- - 2026년 실적 전망: 매출액 및 영업이익이 각각 25%yoy, 36%yoy 성장할 전망이며, 신제품 출시 사이클과 생산 효율화로 수익성 개선이 기대된다.
- - 바이오시밀러 업황은 약가 인하와 경쟁 심화로 성장 정체 가능성도 있지만, 셀트리온 및 글로벌 대형 바이오제약은 신제품 출시 사이클 진입과 글로벌 출시 확대, 생산 효율성 제고로 수익성 방어 및 성장 기반을 강화 중이다.
- - 미국 CMS의 ‘2027 Medicare Advantage & Part D Rate Announcement’ 개정안은 바이오시밀러 채택 구조를 가속화하는 정책으로 시행될 예정이다.
이 리포트에 언급된 종목
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셀트리온 068270
일반 언급발행 당시 목표가280,000원
Buy
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