[탐방노트] #연료전지 #전장모듈

아모센스는 모듈과 세라믹 기판 소재를 주력으로 하지만 25년 Smart Tracker 매출 감소로 역성장을 겪었으나 26년에는 SOFC 세라믹 기판과 디지털키 등으로 매출 성장이 기대된다. 23년 말 Bloom Energy와의 국산화 체결 이후 1Q26에 세라믹 기판(전해질 지지체) 판매가 시작되었고 2H26에는 CAPA를 현재 대비 3배 확대할 계획이다. 전장모듈 분야에서 UWB 기반 디지털키를 포함한 통합제어 모듈 개발과 BDC/Seat 모듈 개발 등을 통해 자동차 전장 부품의 통합 제어 플랫폼으로 성장 모멘텀을 확보하고 있다. 또한 2H26의 거래활동 증가와 함께 장기 성장 포인트로서 전장부품의 구조적 개선이 기대된다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 25년 매출 역성장 이후 26년에는 SOFC 세라믹 기판과 디지털키 매출 증가가 기대되며 1Q26에 세라믹 기판 판매가 시작됐다. 2H26 CAPA는 현재 대비 3배 확대 예정이며 60일 평균 거래대금은 83억원, 평균 거래량은 496,501주로 거래활동이 활발해질 가능성이 있다.
• - 블룸에너지와의 국산화 체결(23.12) 이후 R&D를 통해 SOFC 세라믹 기판의 국내 공급 체계를 구축 중이다.
• - 전장모듈 부문은 Autostar 기반의 UWB+BLU 디지털키를 중심으로 설계하는 등 원거리 정밀 컨트롤 강화와 보안성 강화를 통해 시장 확대가 기대된다.
• - 전장부품의 지속적 성장 요인은 자동차 선입의 개별제어 시스템에서 통합제어 플랫폼으로의 전환 속도에 따른 장기 성장 모멘텀으로 작용할 수 있다.
• - 최근 매출 구조 변화와 밸류에이션은 2023~2024년 매출액 1,342→1,221, EV/EBITDA 12.7→10.9 등으로 요약되며, ROIC 등의 재무지표도 연도별 차이를 보인다.