삼양식품 · 기업 분석
1Q26 Pre: 수요는 여전히 공급을 상회
발행 당시 목표가2,000,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약1Q26 Preview: 매출액 6,831억원(YoY +29.1%), 영업이익 1,605억원(YoY +19.8%), OPM 23.5%로 컨센서스 부합 전망. 원화 약세에 따른 ASP 상승 효과가 지속되는 가운데 지역별 수요 성장과 생산능력 확대에도 불구하고 공급 타이트가 이어질 것으로 예상. 미국법인 매출액 1,813억원(YoY +36.6%), 중국법인 매출액 1,498억원(YoY +22.8%), 유럽법인 매출액 605억원(YoY +145.9%)으로 해외 매출 비중 확대가 확인된다. 밀양2공장 가동 이후에도 글로벌 수요가 CAPA를 상회하고 있어 공급부족이 지속될 가능성이 있으며, 해외 비중이 높은 매출 구조에서 ASP 영향은 크지 않으나 원가 부담 완화 여력이 존재한다.
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AI 추출- - 1Q26 매출액은 6,831억원으로 YoY +29.1%, 영업이익은 1,605억원으로 YoY +19.8%, OPM은 23.5%를 기록해 컨센서스에 부합할 전망.
- - 원화 약세에 따른 ASP 상승 효과가 지속되며 해외 채널 믹스 개선이 수익성에 긍정적 요인을 제공할 가능성이 있다.
- - 미국법인 매출액 1,813억원(YoY +36.6%), 중국법인 매출액 1,498억원(YoY +22.8%), 유럽법인 매출액 605억원(YoY +145.9%)으로 해외 매출 비중 확대가 확인된다.
- - 밀양2공장 가동에도 불구하고 글로벌 수요가 공급 CAPA를 초과해 공급타이트가 지속될 가능성이 있으며, 일부 라인이 24시간 가동 체제로 전환되며 가동률이 상승하고 있다.
이 리포트에 언급된 종목
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삼양식품 003230
일반 언급발행 당시 목표가2,000,000원
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