26년 ESS 매출 추정치 +55% 상향 조정

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 530000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 26년 ESS 매출액 추정치를 8.6조원으로 +55% 상향 조정하였으며, 영업이익 추정치 역시 1.8조원으로 기존 대비 +53% 상향 조정하였다. 2. 26년 북미 ESS 출하량 전망치를 기존 20GWh → 31GWh로 상향 조정하였으며, 해당 출하량은 북미 EV 출하량(26GWh)을 상회할 것으로 전망한다. 3. 동사 ESS 사업부 가치를 42조원 → 56조원으로 상향 조정한다. 1) 정책 풀인 효과 및 AI 데이터센터 향 ESS 수요 급증, 2) 탈 중국 밸류체인에 대한 니즈가 높아지며, 동사는 기존 7월 제시했던 라인 전환 계획 대비 추가적인 라인 전환을 진행 중인 것으로 파악한다. ## 주요 실적 및 전망 - 26년 ESS 매출액 추정치 8.6조원으로 +55% 상향 조정 - 26년 영업이익 추정치 1.8조원으로 기존 대비 +53% 상향 조정 - 26년 북미 ESS 출하량 전망치 31GWh로 상향 조정(기존 20GWh) - 해당 출하량은 북미 EV 출하량(26GWh)을 상회할 것으로 전망 - ESS 사업부 가치를 42조원 → 56조원으로 상향 조정 ## 추가 메모 - 본 요약은 원문 내용을 바탕으로 재구성했으며, 수치 및 투자의견은 원문에 제시된 그대로 반영했습니다.

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• - 26년 ESS 매출액 추정치를 8.6조원으로 +55% 상향 조정하였으며, 영업이익 추정치 역시 1.8조원으로 기존 대비 +53% 상향 조정하였다.
• - 26년 북미 ESS 출하량 전망치를 기존 20GWh → 31GWh로 상향 조정하였으며, 해당 출하량은 북미 EV 출하량(26GWh)을 상회할 것으로 전망한다.
• - 동사 ESS 사업부 가치를 42조원 → 56조원으로 상향 조정한다. 1) 정책 풀인 효과 및 AI 데이터센터 향 ESS 수요 급증, 2) 탈 중국 밸류체인에 대한 니즈가 높아지며, 동사는 기존 7월 제시했던 라인 전환 계획 대비 추가적인 라인 전환을 진행 중인 것으로 파악한다.