IPARK현대산업개발 · 기업 분석
1Q26 Re: 고무적인 이익률, 아쉬운 외형 감소
발행 당시 목표가28,000원
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리포트 핵심 요약
AI 요약1Q26는 이익률이 견조했으나 외형 감소로 매출이 크게 감소했다. 1Q26 매출 6,739억원(-25.6% YoY), 영업이익 801억원(+48.4% YoY), OPM 11.9%로 양호했으나 시장 컨센서스 대비 영업이익은 약 20% 하회했다. 자칫 외주주택 및 일반건축의 매출 감소가 두드러졌고, 신규 수주도 연간 가이던스 대비 5% 달성에 그쳤다. 2026년 매출은 3.7조원, 영업이익은 4,562억원으로 신규 추정치 하향, 2027년에는 매출 +32% YoY, 영업이익 +50% YoY의 성장이 기대된다. 다만 2026년 외형 감소 및 고강도 부동산 규제, 금리 상승 기조로 단기 모멘텀은 제한될 전망이다.
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AI 추출- - 1Q26 매출 6,739억원(-25.6% YoY), 영업이익 801억원(+48.4% YoY), OPM 11.9%로 양호하나 컨센서스 대비 영업이익은 약 20% 하회.
- - 자체주택 매출 1,443억원, GPM 36.1%(+4.0pp YoY); 외주주택 매출 4,202억원(-16.6% YoY), GPM 16.5%(+9.8pp YoY).
- - 신규수주 3,091억원, 1Q 수주 가이던스 6.5조원 대비 5% 달성.
- - 2026년 매출 3.7조원, 영업이익 4,562억원으로 신규 추정 하향: 매출 -12%, 영업이익 -4%.
- - 2027년 매출 +32% YoY, 영업이익 +50% YoY; 자체주택 서울원 아이파크 매출 인식이 크게 늘고, 외주주택의 대형 현장 기성률 상승으로 외형과 수익성 개선 전망.
이 리포트에 언급된 종목
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IPARK현대산업개발 294870
일반 언급발행 당시 목표가28,000원
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