현대건설 · 기업 분석
안정되고 있는 수익성, 유효한 원전 수주 기..
발행 당시 목표가210,000원
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리포트 핵심 요약
AI 요약현대건설의 원전 부문 수주 기대와 기존 사업의 수익성 안정화가 주가 모멘텀의 핵심이다. SoTP 가치는 원전 17.8조원과 기존사업 6.0조원을 합산해 약 23.9조원으로 산정되며 12개월 선행 기준으로 프리미엄이 반영된다. 1Q26 실적은 매출 6.3조원, 영업이익 1,809억원으로 OPM 2.9%를 기록했고 시장 컨센서스를 상회했다. 미국·유럽의 대형 원전 파이프라인 확대와 Palisades SMR EPC 계약 기대 등 원전 성장 모멘텀과 주택·건축 부문 마진의 안정화가 밸류에이션의 뒷받침으로 작용한다.
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AI 추출- - 합산(십억원) 23,865로 총 가치가 약 23.9조원에 이르고, 원전 가치(십억원) 17,833 + 기존 사업 가치(십억원) 6,032로 구성되며 할인율 19.8%, WACC 6%로 현재가치를 반영한다.
- - 12m fwd P/E 34.0배, P/B 2.0배로 밸류에이션이 제시되며, Target P/E 42.3배, Target P/B 2.5배의 프리미엄 구조를 반영한다.
- - 1Q26 실적은 매출 6.3조원, 영업이익 1,809억원, OPM 2.9%로 나타났고 시장 컨센서스를 상회했다.
- - 2Q26 Palisades SMR EPC 계약 기대가 있으며, 2026년 중 불가리아 코즐루두이 8호기 설계 계약 체결, 텍사스 Matador Project FEED 외국인 지분 23.6% 계약 등의 원전 파이프라인이 지속적으로 확대될 전망
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현대건설 000720
일반 언급발행 당시 목표가210,000원
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