믹스 개선으로 증명한 이익 체력, 신공장으로..

1Q26 영업이익률은 12.6%로 YoY +0.5pp를 기록했고 매출액과 영업이익은 시장 기대치를 충족했다. 믹스 개선과 신규 거래선 확대로 이익 체력이 강화되고 있으며, 고인치 타이어 및 EV용 타이어 비중의 상승이 수익성 개선의 동력이 되고 있다. 다만 2분기부터 원가 상승이 본격화될 가능성이 있어 단기적으로 마진 압력이 나타날 수 있다. 가격 인상 추진과 믹스 고도화를 통해 4분기 이후 마진이 개선될 것으로 예상되며, 중장기적으로는 신공장 가동이 성장 모멘텀을 뒷받침할 것이다. 2026년 매출 목표는 5.1조원, 고인치 비중 47%, OE 내 EV 비중 30%로 제시되었고 1Q 매출은 22.9% 달성됐다.

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• - 1Q26 영업이익률은 12.6%로 YoY +0.5pp를 기록하며 시장 기대치를 충족했다. 믹스 개선과 신규 거래선 확대에 힘입은 이익 체력이 강화됐다.
• - 고인치 타이어 비중은 45.1%로 YoY +2.5pp, OE 내 EV 타이어 비중은 20.6%로 고급화 믹스의 개선 흐름이 지속되고 있다.
• - 2026년 매출 목표는 5.1조원, 고인치 비중은 47%, OE 내 EV 비중은 30%로 제시됐으며 1Q 매출은 22.9% 달성됐다.
• - 단기적으로 원가 상승 압력(재료비 비중 33~34% 가정)으로 2H에 원가 인상이 본격화될 가능성이 있으며, 아시아에서 4~5%의 판가 인상과 북미/유럽의 가격 관리가 추진될 전망이다.
• - 신공장을 통한 중장기 성장 모멘텀 강화가 예상된다. 함평 530만본, 유럽 공장 600만본이 2028년 양산을 목표로 건설 중이다; 외주 생산 확대 및 추가 공장 운영으로 물량 확충이 계획돼 있다.