일부 납기 조정에도 20% 중반 마진

1Q26 매출액은 10,365억원으로 전년동기대비 2.1% 증가했고, 영업이익은 2,583억원으로 YoY 18.4% 증가, 마진은 24.9%로 1분기 기준 역대 최고치를 경신했다. 신규 수주 18.0억달러와 수주잔고 78.9억달러로 중장기 성장 모멘텀을 확보하며 북미 중심의 고마진 포트폴리오가 강화되고 있다. 매출은 전력기기 중심으로 견조하게 증가했고 회전기기 매출도 증가세를 보이며 포트폴리오 다변화가 진행되고 있다. 친환경 420kV GIS 개발 이후 유럽향 수주가 본격화될 전망이며, 데이터센터 수요 확대 등 장기 성장 동력이 추가될 가능성이 있다. 다만 단기적으로 납기조정 이슈로 매출 공백이 발생할 수 있는 구간이 있어, 단기 모멘텀의 변동성에 주의가 필요하다.

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• - 1Q26 매출액 10,365억원, 전년동기대비 2.1% 증가; 영업이익 2,583억원, YoY +18.4%, 마진 24.9%로 사상 최고치 달성.
• - 신규 수주 18.0억 달러, 수주잔고 78.9억 달러로 중장기 성장 모멘텀 유지; 북미 잔고 비중 69.2%로 지역 집중도 지속.
• - 전력기기 중심의 견조한 실적과 회전기기 매출 증가로 포트폴리오 다변화 가시화.
• - 친환경 420kV GIS 개발 이후 유럽향 수주 본격화 기대, 데이터센터 수요 증가에 따른 엔진/발전기 시스템 공급 확대 가능성.
• - 단기적으로 납기조정 이슈로 매출 공백 가능성 존재하나, 이익 창출력은 양호한 흐름 유지.