삼성SDI · 기업 분석
보다 높아진 4분기 흑전 가시성
발행 당시 목표가840,000원
발행 당시 투자의견매수
리포트 핵심 요약
AI 요약1Q26 매출액 3.6조원(-7.3% QoQ, +12.6% YoY)으로 이익 컨센서스를 상회했고 영업적자 1,556억원으로 적자폭이 축소됐다. ESS 및 소형전지 믹스 개선으로 적자 축소가 주된 동인이었으며 ESS는 비수기 영향에도 UPS 판매 비중 확대(4Q25→1Q26: 25%→30%)로 Mid-Single 수익성의 개선을 확인했다. 소형전지는 BBU 및 탭리스 중심 판매 확대로 매출 성장 및 수익성 개선을 이끌었다. 2Q26F 매출은 3.6조원(+0.9% QoQ, +13.4% YoY), 영업적자 702억원으로 적자폭이 축소될 것으로 예상되며, 헝가리 신규 볼륨 모델 양산 개시 및 SPE 유럽향 가동이 흑전 분위기를 지속시킬 전망이다. ESS의 이월 물량 확대와 UPS 비중 증가, 비-PFE LFP ESS 역량의 강화가 EV 세그먼트 확대 및 실적 성장의 핵심 동력으로 주목된다.
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AI 추출- - 1Q26 매출 3.6조원, QoQ -7.3%, YoY +12.6%로 컨센서스 상회; 영업적자 1,556억원으로 적자폭 축소
- - ESS 비수기 영향에도 UPS 비중 확대(4Q25→1Q26: 25%→30%)로 믹스 개선 및 Mid-Single 수익성 기록
- - 소형전지 매출은 BBU 및 탭리스 비중 확대으로 증가 및 수익성 개선
- - 2Q26F 매출 3.6조원, 적자폭 702억원으로 개선; 헝가리 신규 볼륨 양산 개시 및 SPE 유럽향 가동으로 추가 축소 기대
- - ESS 이월 물량 확대와 UPS 비중 확대, Non-PFE LFP ESS 역량 강화로 EV 세그먼트 확대 및 실적 성장 기대
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
삼성SDI 006400
일반 언급발행 당시 목표가840,000원
매수
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