아모레퍼시픽 · 기업 분석
성공적 리밸런싱
발행 당시 목표가180,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약아모레퍼시픽의 2026년 1분기 매출은 1조 1,358억원(+6.4% YoY, QoQ +2.4%), 영업이익은 1,267억원(+7.6% YoY, QoQ +141.1%)으로 컨센서스인 1,245억원에 부합했다. 국내 매출은 +9%, 온라인 매출은 +18% 증가했고 매장 수 감소에도 백화점 매출은 +5% 증가하는 등 국내 채널의 리밸런싱으로 수익성 개선이 확인됐다. 해외 매출은 COSRX 매출이 +25% 성장하고 미주/EMEA/기타 아시아 매출도 각각 +11%/+16%/+15% 성장했으나, 마케팅 투자 확대와 채널 믹스 영향으로 해외 영업이익은 -18% 감소했다. 설화수·이니스프리·에스트라 등 핵심 브랜드의 고성장이 해외 부진을 일부 상쇄하는 한편, 구조적 채널 믹스 개선과 방한 외국인 증가로 흑자 기조가 유지될 가능성이 높아지고 있다.
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AI 추출- - 1Q26 매출 1조 1,358억원(+6.4% YoY, QoQ +2.4%), 영업이익 1,267억원(+7.6% YoY, QoQ +141.1%), 컨센서스 영업이익 1,245억원 부합.
- - 국내 매출은 +9%, 온라인 매출은 +18% 증가, 매장 수 감소에도 백화점 매출은 +5% 증가. 국내 채널 믹스 개선으로 수익성의 리버리지가 확인.
- - COSRX 매출 +25% 성장; 미주/EMEA/기타 아시아 매출 각각 +11%/+16%/+15% 성장. 다만 해외 영업이익은 -18% 감소.
- - 구조적 채널 믹스 개선과 방한 외국인 증가로 흑자 기조 유지 가능성 증가. 설화수·이니스프리·에스트라 등 핵심 브랜드의 고성장이 해외 부진을 상쇄.
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아모레퍼시픽 090430
일반 언급발행 당시 목표가180,000원
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