1Q26 Review 한 분기 만에 OPM 복귀

1Q26 매출액 23.7조원(YoY +4.3%, QoQ -0.5%), 영업이익 1조 6,737억원(YoY +32.9%, QoQ 흑자전환), OPM 7.1%로 한 분기 만에 이익이 정상화됐다. 4Q25의 희망퇴직 비용 등으로 적자였던 시점을 지나 HS·VS 사업본부의 매출은 사상 최대치를 기록했고 VS의 영업이익도 역대 최대 수준에 도달했다. 구독 및 B2B 중심의 반복매출 구조 강화와 투트랙 전략으로 수익창출력이 확대될 것이며 물류비 관리도 일정 범위 내에서 가능할 계획이다. 또한 로봇·AI 데이터센터 협업 확대와 엔비디아와의 협력을 통해 로봇 밸류체인 내재화 및 협업 구체화가 진전될 것으로 보인다. 관세 환급 가능성이 검토 중이며 기납부 관세 환급 절차가 진행 중이고 멕시코의 추가 관세는 다양한 생산 거점을 바탕으로 영향을 제한적으로 관리될 전망이다.

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• - 1Q26 OPM 7.1%로 흑자전환 및 이익 정상화가 확인됐다.
• - HS·VS 매출은 사상 최대치, VS 영업이익도 역대 최대 수준으로 개선.
• - 구독·B2B 중심 반복매출 구조 강화로 수익 질이 개선될 가능성이 높다.
• - 로봇·AI 데이터센터 협업 확대(엔비디아와의 협력)로 로봇 밸류체인 내재화 기대.
• - 관세 환급 가능성 및 멕시코/헝가리 생산 가동으로 현금흐름 개선과 성장 동력 확보.