전방위적 수요 회복 확인

1Q26P 매출액 6,054억원(-21.3% QoQ, -3.9% YoY)과 영업이익 209억원(-49.7% QoQ, +821% YoY)을 기록하며 이익 컨센서스를 상회했다. 재고평가충당금 환입은 29억원 인식했다. 전방위적 출하량 회복이 이익 개선의 핵심으로 작용했고, 유럽 EV 고객사 재고조정 종료에 따른 물량 정상화와 신규 차종 효과로 EV 출하가 증가했다. PT와 ESS도 AI DC 확대 및 전동공구 교체수요로 각각 성장했다. ASP는 메탈가 상승과 환율 효과로 +1% QoQ 상승했다. 2Q26F 매출액 6,390억원(+5.6% QoQ, -18.0% YoY), 영업이익 258억원(+23.3% QoQ, -47.4% YoY)을 전망한다. 2H26 가동 여부와 헝가리 사업의 추가 확대로 연간 출하량은 회사 가이던스에 부합한 +20% YoY(8.1만톤)를 예상한다. 헝가리 1라인은 5월 가동을 시작했고, 9월부터 2라인 추가 가동으로 생산이 확대될 전망이다. 전고체 관련 개발은 고체전해질과 양극재를 병행 중이며, LMR 및 고전압 미드니켈 라인업의 수주가 멀티플 리레이팅 트리거로 제시된다.

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• - 1Q26P 매출액 6,054억원(-21.3% QoQ, -3.9% YoY) 및 영업이익 209억원(-49.7% QoQ, +821% YoY)으로 컨센서를 상회했다; 재고평가충당금 환입은 29억원 인식.
• - 유럽 EV 고객사 재고조정 종료에 따른 물량 정상화와 신규 차종 효과로 EV 출하가 증가했고, PT·ESS는 AI DC 확대 및 교체수요로 성장했다.
• - 2Q26F는 매출액 6,390억원(+5.6% QoQ, -18.0% YoY), 영업이익 258억원(+23.3% QoQ, -47.4% YoY)로 전망되며, 헝가리 1라인 가동(5월)과 9월 2라인 추가 가동으로 본격화될 예정이고 연간 출하량은 +20% YoY(8.1만톤) 가이던스에 부합할 것으로 예상된다.
• - 전고체 개발은 고체전해질과 양극재를 병행 중이며, 차세대 소재의 가시화와 헝가리 2공장 수주가 멀티플 리레이팅 트리거로 제시된다