높아진 예측 가능성으로 업사이드 타진

1Q26 실적은 매출 2.75조 원(+5.0% YoY, +1.7% QoQ)과 영업이익 972억 원(+361.1% YoY)을 기록했다. 글로벌 구조조정과 함께 선제적으로 설정했던 충당부채 잔액이 남아있지만 추가 설정 필요성이 낮아져 단기 손익 악화 가능성이 감소했다. 원가 관리 측면에서 4Q25 대비 매출원가율 0.2pp, 판관비율 0.1pp 축소되었고 물류비는 매출 대비 약 2% 수준으로 관리되었다. 알루미늄 가격이 전쟁 여파로 15% 이상 상승하는 상황에서도 고객사에 인상분 전가 및 투자지표 보전을 위한 계약구조를 확보했다. 한편 2030년 자동차 부품 생산의 10%를 A/S 부품으로 구성하고 BEV 히트펌프 및 배터리 열관리 시스템 수요 확대를 통해 수익성 회복을 가속화할 것으로 기대된다.

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• - 1Q26 매출 2.75조 원(+5.0% YoY, +1.7% QoQ) 및 영업이익 972억 원(+361.1% YoY)으로 구조적 비용 개선의 효과가 뚜렷해졌다.
• - 4Q25 대비 매출원가율 0.2pp, 판관비율 0.1pp 축소 및 물류비의 매출 대비 관리가 약 2%대에 정착했다.
• - 충당부채 잔액이 남아있으나 추가 설정 필요성이 낮아져 주요 단기 손익 악화 가능성이 감소했다.
• - 알루미늄 시세가 15% 이상 상승하는 환경에서도 인상분 전가 및 계약구조 개선으로 원가 리스크를 보전할 계획이다.
• - 2030년 자동차 부품 생산의 10%를 A/S 부품으로 구성하고 BEV 수요 확대를 통해 수익성 턴어라운드가 가속화될 것으로 기대된다.