3Q 프리뷰 - 컨센서스 크게 하회할 전망

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 12개월 목표주가: 16,000원 - 매수 투자의견/TP 16,000원 유지, 연말 이후 본격 매수 추천 ## 핵심 투자 포인트 1. 3Q 프리뷰 – 컨센서스 크게 하회할 전망 2. LGU+에 대한 투자의견 매수, 12개월 목표주가 16,000원을 유지한다. 2026년까지도 이익 성장과 더불어 DPS 성장이 나타날 것이며 PER, PBR 지표로 보면 여전히 밸류에이션상 매력도가 높기 때문이다. 3. 하지만 단기적으로는 투자 매력도가 높지 않아 연말 이후 매수를 추천한다. 3분기 연결 영업이익이 컨센서스를 크게 하회할 것으로 예상되고 이에 따라 2025년 연결 영업이익 증가를 확신하기 어려워졌으며 가장 중요한 지표인 주주이익환원 증가율 대비 주가 상승 분이 이미 높은 상태이기 때문이다. 2026년으로 투자가들이 시각이 넘어가면서 다시 한번 LGU+의 주가 상승을 기대할 수 있을 것이란 판단이다. ## 주요 실적 및 전망 - 2025년 추정 실적(단위: 십억원) - 매출액: 15,260.0 - 영업이익: 894.2 - 순이익: 556.4 - EPS: 1,296 - DPS: 650 - PBR: 0.71 - PER: 11.52 - BPS: 20,884 - EV/EBITDA: 3.13 - ROE: 6.49 - 2026년 추정 실적(단위: 십억원) - 매출액: 15,571.9 - 영업이익: 1,086.9 - 순이익: 704.1 - EPS: 1,638 - DPS: 700 - PBR: 0.69 - PER: 9.11 - BPS: 21,593 - EV/EBITDA: 2.35 - ROE: 7.84 - 3Q25F 주요 수치 도표(도표 1 기준, 단위: 십억원) - 매출액: 3,791.6 - 영업이익: 139.0 - 순이익: 68.5 - 영업이익률: 3.7% - 순이익률: 1.8% - 3Q25F 분기별 예상(도표 2) 및 연간 전망은 본문 참고 - 2025년 연결 영업이익 증가를 확신하기 어려움에 따른 보수적 시각 반영 ## 추가 메모 - 발행일: 2025-10-14 - 현재가: 10.13 기준 14,930원 - Compliance/주요 주의사항 - 투자의견의 유효기간은 추천일 이후 12개월을 기준으로 적용 - 본 자료는 고객의 투자에 정보를 제공하기 위해 작성되었으며, 최종 결정은 투자자의 판단하에 이루어져야 함 - 당사는 2025년 10월 14일 현재 해당회사의 지분을 1% 이상 보유하고 있지 않음

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• - 3Q 프리뷰 – 컨센서스 크게 하회할 전망
• - LGU+에 대한 투자의견 매수, 12개월 목표주가 16,000원을 유지한다. 2026년까지도 이익 성장과 더불어 DPS 성장이 나타날 것이며 PER, PBR 지표로 보면 여전히 밸류에이션상 매력도가 높기 때문이다.
• - 하지만 단기적으로는 투자 매력도가 높지 않아 연말 이후 매수를 추천한다. 3분기 연결 영업이익이 컨센서스를 크게 하회할 것으로 예상되고 이에 따라 2025년 연결 영업이익 증가를 확신하기 어려워졌으며 가장 중요한 지표인 주주이익환원 증가율 대비 주가 상승 분이 이미 높은 상태이기 때문이다. 2026년으로 투자가들이 시각이 넘어가면서 다시 한번 LGU+의 주가 상승을 기대할 수 있을 것이란 판단이다.