단납기에서 LTA로 비즈니스 모델이 변화하고 ..

MLCC의 비즈니스 모델이 단납기에서 LTA로 변화하며 AI 데이터센터 수요 확대에 따른 중장기 공급망 전략이 중요 트렌드로 부상했다. 경영진은 AI 데이터센터 고객과의 장기공급계약 및 바인딩을 강조했고 서버용 MLCC의 비중 증가와 공급리스크 관리가 판가 협상력 강화에 기여할 것으로 보인다. FC-BGA 역시 서버 및 네트워크 응용처의 비중이 커지며 Agentic AI 시대의 서버 플랫폼 확장에 따라 TAM이 크게 확장될 가능성이 제시됐다. 전사적 CapEx가 지난해 대비 2배 이상 증가할 것이며 향후 3년간 투자 규모가 크게 늘어나면 장기 수요 가시성 및 이익 체질 개선과 연결될 전망이다.

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• - AI 데이터센터 수요 확대에 따라 MLCC의 장기공급계약(LTA) 체계가 강화되며 공급 안정성 및 가격 협상력이 개선될 가능성이 높다.
• - FC-BGA의 매출 구성은 서버와 네트워크 응용처 중심으로 전환되며 IT 인프라 수요 확대를 견인할 것으로 예상된다.
• - Agentic AI 시대에는 서버 플랫폼이 Pod 단위로 확장되며 관련 TAM이 예상보다 크게 확대될 가능성이 있다.
• - 전사 CapEx가 지난해 대비 2배 이상 증가하고 향후 3년 간 투자 규모가 크게 늘어나면 장기 수요 가시성 및 이익 체질 개선과 연결될 전망이다.
• - 27년 수요 가시성이 높은 구간에서 ROE 상승 및 장부가치 축적이 가시적으로 뚜렷해질 전망이다.