삼성전기 · 기업 분석
가격 인상은 아직 본 게임 전
발행 당시 목표가1,080,000원
발행 당시 투자의견매수
리포트 핵심 요약
AI 요약1Q26 실적은 일회성 비용 반영에도 YoY 성장세를 유지했고 매출액은 3조 2,091억원(+17.2% YoY), 영업이익은 2,806억원(+39.9% YoY), OPM은 8.7%로 컨센서스(영업이익 2,734억원)에 부합했다. AI 수혜가 강해지며 컴포넌트 부문과 패키지솔루션 부문의 수익성 레버리지가 확대됐고 MLCC의 Blended ASP도 QoQ 상승, 가동률은 90%를 지속 상회했다. 패키지솔루션은 서버 중심 FC-BGA 공급 증가로 수익성을 제고했고, 2분기에는 빅테크향 AI 데이터센터 네트워크용 신제품 공급 시작으로 매출과 이익 측면의 개선 국면이 당분간 지속될 전망이다. 부품 쇼티지 사이클의 초입으로 가격 인상 기조가 일부 시작됐으며, 2026F 기준 매출액은 13조 3,862억원(+18.3% YoY), 영업이익은 1조 4,683억원(+60.8% YoY), OPM은 11%로 상향 추정되었다.
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AI 추출- - 1Q26 실적은 일회성 비용 반영에도 YoY 성장했고 매출 3조 2,091억원(+17.2% YoY), 영업이익 2,806억원(+39.9% YoY), OPM 8.7%로 컨센서스에 부합했다.
- - AI 관련 수혜가 강해지면서 컴포넌트·패키지솔루션의 수익성 레버리지가 확대됐고 MLCC Blended ASP가 QoQ 상승하며 가동률은 90%를 상회하고 있다.
- - 패키지솔루션의 FC-BGA 서버 중심 수요 증가로 이익 개선이 가속화되었고, 2분기 이후 AI 데이터센터용 신제품 공급으로 매출과 수익성의 상승 국면이 지속될 전망이다.
- - 부품 쇼티지 사이클의 초입으로 가격 인상 가능성이 남아 있으며, 2026F 기준 매출액은 13조 3,862억원(+18.3% YoY), 영업이익은 1조 4,683억원(+60.8% YoY), OPM은 11%로 상향 추정되었다.
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삼성전기 009150
일반 언급발행 당시 목표가1,080,000원
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