비중 확대 의견 유지

1Q26 실적은 펍지 IP의 구조적 성장 가능성을 확인하며 시장 기대치를 크게 상회했다. 매출은 1.37조 원, 영업이익은 5,616억 원으로 견고한 수익성을 입증했고 영업이익률은 40.9%를 기록했다. PC 매출의 외국인 지분율은 41.0%로 QoQ 26.6% 증가했고 모바일 매출은 QoQ 140% 증가하는 등 IP의 다면적 성장세가 지속됐다. 9주년과 신년 이벤트 효과에 힘입어 PU 및 ARPPU가 상승했고, 펍지 IP 확대 로드맷에 대한 가시성도 높아졌다. 5월 신작 서브노티카2의 얼리액세스 출시 확정과 하반기 추가 라인업 공개 등이 트래픽과 매출 개선을 뒷받침할 전망이다.

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• - 1Q26 매출 1.37조 원, 영업이익 5,616억 원으로 컨센서스를 크게 상회했다.
• - 펍지 IP의 구조적 성장 가능성이 재확인되었으며 IP 확장에 따른 수익 다변화가 가시화되었다.
• - PC 매출의 외국인 지분율이 41.0%로 증가했고 QoQ로 26.6% 성장, 모바일 매출은 QoQ 140% 증가했다.
• - 영업이익률이 40.9%로 높은 수익성 수준을 지속했다.
• - 5월 신작 서브노티카2의 얼리액세스 출시 확정과 9주년/신년 이벤트의 추가 라인업 공개로 하반기 트래픽과 매출 상승 여력이 높아졌다.