LG에너지솔루션 · 기업 분석
ESS + 4680이 견인하는 실적
발행 당시 목표가550,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약1Q26 매출 6.6조(+1% QoQ, -3% YoY)로 소폭 증가했으나 영업이익 -2,078억원, 당기순손실 -9,440억원으로 대규모 영업외비용 영향으로 실적이 적자 확대되었다. 2Q26 Preview에서 매출 7.3조원(+12% QoQ, +32% YoY), 영업이익 2,552억원으로 흑자전환이 전망되나 YoY로는 여전히 감소했다. 투자포인트에 따르면 ESS 수주잔고는 2025년말 140GWh로 확대되며 ESS 매출 비중도 연말 35% 이상으로 상승하고, 46시리즈의 수주잔고는 440+GWh로 증가했다. 북미 ESS CAPA는 50GWh 이상 확보를 목표로 하고 2H26에 가동률 개선 및 수익성 회복이 기대되며, 애리조나 공장 가동과 폴란드 CAPA 확대가 검토되고 있다. 또한 CAPEX 가이던스가 -47% 감소하고 2H26에 FCF 흑자전환이 가능해질 전망이다.
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AI 추출- - 1Q26 매출 6.6조원, 영업이익 -2,078억원, 당기순손실 -9,440억원으로 영업외비용 부담이 실적 악화의 주요 요인
- - 2Q26 매출 7.3조원, 영업이익 2,552억원으로 흑자전환이 전망되나 YoY 기준은 여전히 감소
- - ESS 수주잔고 2025년말 140GWh, ESS 매출 비중 35% 이상으로 확대 전망
- - 46시리즈 잔고 440+GWh로 증가, 원통형 비중 확대 및 공급 안정화
- - 북미 ESS CAPA 목표 50GWh 이상, 애리조나/폴란드 CAPA 확대 및 CAPEX -47%로 2H26 흑자전환 및 FCF 개선 기대
이 리포트에 언급된 종목
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LG에너지솔루션 373220
일반 언급발행 당시 목표가550,000원
Buy
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