한화시스템 · 기업 분석
우주+방산+조선, 독보적인 사업 포트폴리오
발행 당시 목표가169,000원
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리포트 핵심 요약
AI 요약한화시스템은 우주+방산+조선으로 구성된 독보적인 사업 포트폴리오를 바탕으로 외형 성장과 수익성 개선 모멘텀을 보유하고 있다. 우주 부문은 1.4조원 규모의 초소형 위성체계 개발사업이 하반기에 시작되며 2030년까지 SAR위성 등 40기 배치 목표, 제주우주센터 램프업이 매출 확대의 핵심 동력으로 작용한다. 방산 부문은 천궁2, L-SAM, KF-21, K2, K9 등 주요 장비 공급과 레이더 관련 MFR 개발의 해외 수출 가능성을 뒷받침하고 글로벌 수주 경쟁력도 강화되고 있다. 조선 부문은 필리조선소 인수와 미국 해군 무인함정 계약 등으로 해외 매출 확대와 생산 역량 확장을 추진하고 있다. 2026E 매출액 4조 5,932억원, 영업이익 3,036억원으로 YoY 큰 개선이 예상되며, 2028E EPS 4,229원, Target PER 40배를 근거로 상승 여력이 제시된다.
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AI 추출- - 우주+방산+조선 포트폴리오로 매출 다변화와 중장기 성장 모멘텀 확보
- - 우주 부문: 1.4조원 규모 초소형 위성체계 개발사업 시작 및 ‘30년까지 SAR위성 등 40기 배치, 제주우주센터 램프업이 매출 확대의 핵심 동력
- - 방산 부문: 천궁2, L-SAM, KF-21, K2, K9 등 주요 장비 공급과 레이더(MFR) 해외 수출 가능성 확대
- - 조선 부문: 필리조선소 투자 및 미국 해군 무인함정 계약 등을 통한 해외 매출 확대와 생산 역량 확대
- - 재무/밸류에이션: 2026E 매출 4조 5,932억원, 영업이익 3,036억원(YoY +25.4%, +145.7%), 2028E EPS 4,229원, Target PER 40배, 상승 여력 44%
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한화시스템 272210
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