1Q 리뷰 - 실적 양호, 올해 유의미한 이익 성..

1Q26 연결영업이익은 2,723억원으로 YoY 7%, QoQ 60% 증가하며, 서비스매출 증가와 인건비 감소가 실적 개선의 주축이었다. 마케팅비용은 증가했으나 전반적으로 실적은 컨센서스에 대체로 부합했고, 이동전화매출과 IDC 매출의 강세가 긍정 요인으로 작용했다. 2026년 연간 이익은 두 자릿수 성장 기조가 유지되며, 하반기까지 투자 매력이 높게 평가된다. 올해 총 주주환원 규모는 3,600억원으로 배당 2,800억원과 자사주 소각 800억원을 포함하며, 9월 이후 900~1,000억원 규모의 추가 자사주 매입이 예상되고 2027년에는 매입분 소각으로 환원 규모가 재평가될 전망.

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• - 1Q26 실적은 서비스매출 증가와 인건비 감소에 힘입어 양호한 흐름을 보였고, 컨센서스에 대체로 부합했다.
• - 2026년 연간 영업이익은 두 자릿수 성장 전망이 유지되며, 하반기까지 성장 모멘텀이 지속될 가능성이 크다.
• - 올해 총 주주환원 규모는 3,600억원으로 배당 2,800억원과 자사주 소각 800억원을 포함하며, 9월 이후 추가 자사주 매입 900–1,000억원이 예정되어 있다.
• - 2027년에는 매입분의 소각 가능성과 함께 주주환원 규모가 다시 증가할 전망으로 주가 매력도에 긍정적 요인을 제공한다.
• - PER/PBR 및 기대배당수익률 측면에서 여전히 밸류에이션 매력이 높으며, 현 주가 수준에서의 투자 매력이 유지된다.