KT&G · 기업 분석
해외 담배 중심 실적 성장과 주주 환원 기대
발행 당시 목표가210,000원
발행 당시 투자의견매수
리포트 핵심 요약
AI 요약1Q26 연결 매출액은 1.7조원으로 전년비 14% 증가했고, 영업이익은 3,645억원으로 시장 기대치를 상회했다. 해외 일반 궐련은 수량 +15%, 매출 +25%, 영업이익 +56%로 역대 분기 최고 매출을 달성했고 해외 매출은 5,596억원(+25%)으로 증가했다. NGP 매출액은 2,410억원(+52%)으로 외형 성장을 주도했고, 국내외 스틱 판매량 증가와 해외 디바이스 공급망 정상화가 기저효과를 뚜렷하게 강화했다. 건기식 매출액은 3,326억원(+6%), 영업이익은 279억원(+53%), OPM은 8.4%로 수익성 개선이 확인됐다. 부동산 매출액은 1,169억원(+16%), 영업이익 140억원(+35%), OPM은 12%로 개발사업 공정률 상승에 따른 수익성 증가가 이어졌다.
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AI 추출- - 해외 담배 중심의 실적 개선이 크게 나타났으며, 1Q26 매출/영업이익이 시장 기대치를 상회했다.
- - 해외 일반 궐련의 수량(+15%), 매출(+25%), 영업이익(+56%) 성장으로 분기 최고 매출 기록을 경신했고 해외 매출은 5,596억원(+25%)으로 증가했다.
- - NGP 매출 2,410억원(+52%)으로 외형 성장을 견인하면서 국내외 스틱 판매량 증가와 공급망 정상화의 기저효과가 작용했다.
- - 건기식의 매출과 수익성이 크게 개선되며 OPM이 8.4%까지 상승했다.
- - 부동산 부문도 매출(+16%)과 영업이익(+35%), OPM 12%로 수익성 개선이 뚜렷해 전 사업부의 수익성 개선이 확인됐다.
이 리포트에 언급된 종목
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KT&G 033780
일반 언급발행 당시 목표가210,000원
매수
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