KT&G · 기업 분석
보이는 게 다가 아니에요
발행 당시 목표가250,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약KT&G는 1Q26 연결매출 1조 7,036억원(+14.3% YoY), 영업이익 3,645억원(+27.7% YoY, +50.1% QoQ)으로 컨센서스를 상회했다. 해외 궐련은 ASP(+8%) 및 수량(+15%)의 동반 성장으로 매출(+25%)과 영업이익(+56%)이 크게 개선되었고, 해외 NGP 매출도 +391% 증가했다. 국내 건기식은 온라인 중심의 수요 증가로 매출이 반등하며 포트폴리오 전환의 기여가 확대될 것으로 보인다. 회사는 본업 성장과 포트폴리오 전환이 가속화되는 가운데 2026년 목표가를 250,000원으로 상향하고 Buy를 유지했다.
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AI 추출- - 1Q26 매출 1조 7,036억원(+14.3% YoY) 및 영업이익 3,645억원(+27.7% YoY, +50.1% QoQ)으로 컨센서스 상회.
- - 해외 궐련: ASP +8%, 수량 +15%로 매출 +25%, 영업이익 +56% YoY 증가; 해외 NGP 매출은 +391% 증가.
- - 해외 생산 역량 강화: 카자흐스탄/인도네시아 신규 공장 가동으로 2026년 해외 판매 수량의 50% 이상을 해외에서 생산 예정; 제조원가 및 물류비 절감 기대.
- - 포트폴리오 재편 및 본업 성장 지속: NGP의 PMI와의 협업 및 직접 사업 확대, 건기식의 온라인 채널 중심 성장 기여.
- - 투자관점: 목표주가 250,000원으로 상향하고 Buy 유지; 하반기 주주환원 정책 발표 및 배당 강화 가능성 시사.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
KT&G 033780
일반 언급발행 당시 목표가250,000원
Buy
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