CJ대한통운 · 기업 분석
1Q26 Re: M/S 확대를 위한 일시적 실적 둔화
발행 당시 목표가140,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약1Q26 매출 3.2조원, 영업이익 921억원, OPM 2.9%로 컨센서스를 14% 하회했고, 배송 고도화에 따른 단기 비용 부담이 반영됐다. 택배 물동량은 +12.6% YoY 증가했고 택배 매출은 9,678억원(+10.5%), 단가은 -3.7% YoY로 하락했으며 약 40억원 규모의 일회성 비용이 발생했다. CL 매출은 8,533억원(+4.9%), 영업이익은 360억원(-9.3%), OPM은 4.2%로 견조하나 일부 고객 매출 부진이 수익성에 부담을 주었다. 글로벌 매출액은 1.2조원(+2.3%), 미국 자회사의 영업이익 증가로 이익 흐름이 개선되었으며 2026년·2027년 EPS 추정치를 각각 14%, 12% 하향했고 Target P/B는 0.72배로 제시됐다.
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AI 추출- - 1Q26 실적은 매출 3.2조원, 영업이익 921억원, OPM 2.9%로 컨센서스를 14% 하회했고 배송 고도화 관련 약 40억원의 일회성 비용이 반영됐다.
- - 택배 물동량은 YoY +12.6% 증가했고 택배 매출은 9,678억원(+10.5%)이며 단가는 YoY -3.7%로 하락했다. 물량 확대에 따른 매출 증가가 있었으나 단기 비용 부담이 수익성에 영향을 미쳤다.
- - 택배 점유율은 YoY +2.7%p 상승했고 2026년·2027년 EPS 추정치는 각각 14%·12% 하향, Target P/B는 0.72배로 제시되며 중장기 회복 여력이 남아 있다.
- - 글로벌 매출액은 1.2조원(+2.3%)으로 증가했고 포워딩 매출은 4% 감소했으나 미국 자회사의 영업이익 증가로 전체 이익은 개선됐다. 배송 고도화를 위한 Capex가 단기 비용 부담을 키웠지만 중장기적으로 택배 수익성 턴어라운드가 기대된다.
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CJ대한통운 000120
일반 언급발행 당시 목표가140,000원
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