삼성전기 · 기업 분석
상향 조정이 불가피한 업황
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 250,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. ① 2026년 사업부별 영업이익 추정치 상향(컴포넌트 +5%, 기판 +1%, 광학 +15%)과 ② 글로벌 AI 업황 개선에 따른 Target EV/EBITDA 리레이팅 2. 주요 경쟁사의 밸류에이션이 컴포넌트 7.4배→9.4배, 기판 8.9배→9.6배로 상승한 점 반영 3. 실적 측면에서는 하이엔드 MLCC 및 FC-BGA 업황의 견조한 흐름이 2026년까지 지속될 것으로 판단하며, 내년 카메라 모듈 가격 및 출하량 개선 가능성을 반영했다 ## 주요 실적 및 전망 - 3Q25 실적은 매출 2.87조 원(+10.6% YoY), 영업이익 2,577억 원(+11.1% YoY)으로 예상되며, 컨센서스 대비 각각 +1.6%, +5.3% 상회할 전망이다. - P/E(25F, x): 23.1 - MKT P/E(25F, x): 13.1 - 상향 여력: 27.7% - 3Q25F 실적은 컨센서스 상향 조정 및 상회 기대 - 매출액(25F): 11,149 십억원, 2026F: 12,367 십억원 - 영업이익(25F): 834 십억원, 2026F: 1,121 십억원 - EPS(25F): 8,473 원, 2026F: 13,324 원, 2027F: 15,920 원 - 표 3 SoTP 밸류에이션에 따른 목표주가: 250,000원 - 현재주가(25/10/2): 195,800원 - 업사이드: 27.7% ## 추가 메모 - 2025.10.10 발행 보고서 기준으로 목표주가 250,000원으로 상향되었으며, 2024년 실적 및 2025F, 2026F 전망이 반영되어 있다. - 3Q25 실적 및 25F, 26F 전망 수치를 포함한 주요 재무 지표가 보고서에 제시되었다.
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AI 추출- - ① 2026년 사업부별 영업이익 추정치 상향(컴포넌트 +5%, 기판 +1%, 광학 +15%)과 ② 글로벌 AI 업황 개선에 따른 Target EV/EBITDA 리레이팅
- - 주요 경쟁사의 밸류에이션이 컴포넌트 7.4배→9.4배, 기판 8.9배→9.6배로 상승한 점 반영
- - 실적 측면에서는 하이엔드 MLCC 및 FC-BGA 업황의 견조한 흐름이 2026년까지 지속될 것으로 판단하며, 내년 카메라 모듈 가격 및 출하량 개선 가능성을 반영했다
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가250,000원
매수
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