F&F · 기업 분석
1Q26 Review: 외국인 관광객 고맙습니다
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리포트 핵심 요약
AI 요약1Q26 매출액 5,609억원(+10.9%), 영업이익 1,535억원(+24.2%)로 수익성 개선이 견조했다. MLB 중국 매출은 3,031억원(+17.3%)으로 성장했고 오프라인 내수 회복과 위안화 환경 호조, 온라인은 틱톡/징동 등에서 두자릿수 성장세를 지속했다. 국내 MLB 내수 채널은 +15.4% 성장했으며 20,000여 매장의 매출이 증가했고 채널 비중은 10.5%에서 15.9%로 확대됐다. Discovery는 계절적 비수기 및 매장 축소 영향에도 적자폭이 감소하는 흐름을 보였다. 2Q26E 매출액은 4,066억원(+7.3%), 영업이익은 969억원(+2.6%)으로 추정되며, 연간 가이던스 상향으로 매출 +7%, 중국 +7%, MLB 내수 +8%를 시사했고 면세 매출은 1,100억원을 유지할 전망이다.
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AI 추출- - 1Q26 실적: 매출 5,609억원(+10.9%), 영업이익 1,535억원(+24.2%)로 이익성장 가시화.
- - MLB 중국 매출 3,031억원(+17.3%), 오프라인 내수 회복과 위안화 환경 호조, 온라인은 틱톡/징동에서 두자리수 성장 지속.
- - 국내 MLB 내수 채널 매출 +15.4% 성장, 20,000여 매장 매출 확대 및 채널 비중 10.5%→15.9%로 상승.
- - Discovery 부문은 계절적 비수기와 매장 축소에도 적자폭 축소로 개선 추세.
- - 2Q26E 추정: 매출 4,066억원(+7.3%), 영업이익 969억원(+2.6%). 연간 가이던스 상향: 매출 +7%, 중국 +7%, MLB 내수 +8%, 면세 매출 1,100억원 유지; 2026E EPS 13,568원, 2027E 12,217원.
이 리포트에 언급된 종목
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F&F 383220
일반 언급발행 당시 목표가100,000원
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