F&F(383220) 증권사 리포트

2Q26 매출액 3,996억원(+5.5% YoY), 영업이익 865억원으로 전년 대비 성장했다. 내수의 MLB 내수와 키즈 매출이 각각 +18% YoY, +23% YoY로 견조한 데모를 뒷받침했고, 내수 소비 호조와 인바운드 관광객 증가...

2Q26E 매출액 3,996억원(+5.5%yoy), 영업이익 865억원(+2.9%yoy)으로 컨센서스를 소폭 하회했다. MLB 부문은 내수가 주도했고 면세는 감소했으며, 2Q에 플래그십 매장 매출이 +60%yoy로 강한 수요를 기록했고 ...

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F&F는 2Q26 매출액 4,062억원(+7% YoY)과 영업이익 975억원(+16%)으로 컨센서스에 부합할 전망이다. MLB를 중심으로 내수 성장과 외국인 인바운드 증가가 실적 회복의 핵심 동력으로 작용하며, 중국법인은 +9% YoY ...

2Q26 매출액 4,198 억 원(+10.8% YoY), 영업이익 1,040 억 원(+23.7%, OPM 24.8%), 시장 컨센서스 969 억 원을 소폭 상회했다. 내수 소비 회복과 인바운드 소비, 위안화 강세로 호실적이 예상되며 ML...

2Q26E 매출액 4,066억원(+7.3% YoY), 영업이익 969억원(+15.4% YoY)으로 견조한 이익 개선이 기대된다. MLB 내수의 회복과 외국인 신규 매출 증가로 플래그십 스토어 중심의 성장세가 지속되며, MLB 중국은 위안...

2Q26 Preview: 내수 MLB 견조한 성장 전망, 중국 매출은 위안화 기준은 flat이나 환율 효과로 원화 기준 14% 성장 예상이다. 디스커버리의 부진이 지속되고 아웃도어 부문 시장에서의 점유율 하락이 수익성 개선의 발목을 잡는...

테일러메이드 매각 또는 인수 시나리오에 따라 F&F의 기업가치가 크게 재평가될 가능성에 주목된다. 테일러메이드의 기업가치는 4.0조~4.5조원으로 추정되며 2024년 EBITDA 220M USD에 EV/EBITDA 18–20x를 적용한다...

1Q26 매출액 5,609억원(+10.9%), 영업이익 1,535억원(+24.2%)로 수익성 개선이 견조했다. MLB 중국 매출은 3,031억원(+17.3%)으로 성장했고 오프라인 내수 회복과 위안화 환경 호조, 온라인은 틱톡/징동 등에...

1Q26 실적은 국내외 모두 고성장하며 예상 외 서프라이즈를 기록했다. 실적 개선은 시작됐으나 valuation은 극심한 저평가 상태를 여전히 유지하고 있다. 풍부한 재원을 바탕으로 주주환원율의 상승이 기대되며, 회사는 3년간 자사주 매...

1Q26 매출액 5,609억원(+10.9% YoY), 영업이익 1,535억원을 기록하며 MLB 중심의 브랜드력이 실적을 견인했다. MLB와 KIDS의 순수 내수 매출은 각각 +15% YoY, +17% YoY 성장했고, 국내외에서 MLB ...

제공된 PDF 전문에 접근할 수 없어 핵심 내용 요약이 불가합니다. 현재 이용 가능한 정보로는 구체적인 실적 전망이나 사업 리스크를 파악하기 어렵습니다. 원문 공유를 부탁드리면 핵심 이슈를 3~5문장으로 요약하고 3~5개의 핵심 인사이트...

1Q26는 국내외 모두 고성장을 기록하며 예상을 상회하는 실적을 보였다. 중국의 2분기 성장률은 둔화될 것으로 보이나 국내 회복만으로도 이익률 개선이 기대된다. 실적 개선은 브랜드 혼합과 매장 운영 효율화의 효과로 시작되었고, GPM은 ...

1Q26 실적은 영업이익 기준으로 시장 컨센서스 1,348 억 원을 14% 상회했다. 중국 매출은 3,031 억 원(+17%)으로 크게 기여했고, MLB 재고 선출하와 위안화 강세가 수익성 개선에 긍정적이었다. 국내 매출은 브랜드별로 차...

1Q26 실적은 매출액 5,350억원(+6% yoy)과 영업이익 1,342억원(+9%)으로 컨센서스에 부합했다. 테일러메이드 인수 관련 모멘텀의 재가동으로 우선매수권 이슈와 매각 가능성에 대한 관심이 재차 상승했다. 글로벌 소비 둔화 우...

1Q26 매출액 5,277억원(+4.4% YoY), 영업이익 133억원대, 영업이익률 25.2%로 시장 컨센서스 부합. 국내 비면세 채널 매출 추정 4.2% 성장, 중국 MLB 매출 추정 6.6% 성장으로 매출 기여가 양호했고, Disc...

1Q26 실적은 서프라이즈 없이 기대 수준으로 나타날 전망이며, 1Q 매출액 5,253억원(+4% YoY), 영업이익 1,343억원(+8% YoY)으로 당사 및 시장 컨센서스에 부합할 것으로 보인다. 실적은 안정적이나 성장성이 둔화되는 ...

4Q25 매출액 5,753억원(+5.3% YoY), 영업이익 1,329억원으로 시장 기대에 부합했다. 내수 회복은 MLB +10% YoY, Kids +6% YoY로 확인되었고 온라인 매출은 MLB +36% YoY 상승하며 디스커버리 채널...

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4Q25 매출액 5,573 억 원(+2.0% YoY), 영업이익 1,317 억 원, OPM 23.6%로 시장 컨센서스 대비 하회 추정. 2025년 연간 매출액 1,916 십억원, 영업이익 467 십억원, 지배주주순이익 384 십억원; 컨...