F&F · 기업 분석
2Q26 Review: 강한 내수
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리포트 핵심 요약
AI 요약2Q26E 매출액 3,996억원(+5.5%yoy), 영업이익 865억원(+2.9%yoy)으로 컨센서스를 소폭 하회했다. MLB 부문은 내수가 주도했고 면세는 감소했으며, 2Q에 플래그십 매장 매출이 +60%yoy로 강한 수요를 기록했고 외국인 매출 비중은 14%까지 확대됐다. MLB KIDS는 214억원(+19.7%yoy)을 기록했고, Discover Domestic는 632억원(-4.6%yoy)으로 매출이 감소했다. 3Q26E는 매출액 4,971억원(+4.8%yoy), 영업이익 1,297억원(+1.3%yoy)으로 예상되며 중국의 기저효과와 재고 조정 부담이 존재하나 온라인 채널의 성장과 FW 시즌 신제품이 실적에 긍정적 기여를 보일 전망이다. 연간 가이던스상 매출은 +7~8%yoy, 중국은 +7~8%yoy로 제시되며 inbound 수요 확대와 매장 효율 개선이 수익성 개선에 기여할 것으로 보인다.
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AI 추출- - 2Q26E 매출액 3,996억원(+5.5%yoy), 영업이익 865억원(+2.9%yoy), 컨센서스를 소폭 하회
- - 내수 주도 MLB 매출 654억원(+18.1%yoy), 면세 282억원(-0.8%yoy), 플래그십 매장 매출 +60%yoy, 외국인 매출 비중 14% 확대
- - MLB KIDS 214억원(+19.7%yoy); Discover Domestic 632억원(-4.6%yoy)으로 부문 간 성장 편차, 일부 매장 정리 영향
- - 3Q26E 매출 4,971억원(+4.8%yoy), 영업이익 1,297억원(+1.3%yoy), 중국 재고 정상화 및 출고 조정 부담, 온라인 고성장과 Freshvent 포함 FW 신제품 기대
- - 연간 가이던스 매출 +7~8%yoy, 중국 +7~8%yoy, inbound 수요와 매장 효율 개선이 수익성 개선에 기여
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F&F 383220
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