1Q26 Review: 글로벌 탑 애슬레저 브랜드 생..

1Q26 실적은 매출액 8,958억원(+10.4% YoY), 영업이익 1,204억원(+46.3%)으로 견조한 성장세를 보였고 OEM 매출액 5,922억원(+10.0%), 영업이익 1,212억원(+14.3%)이 이를 뒷받침했다. SCOTT 매출액은 2,670억원(+18.1%)으로 증가했으나 영업이익은 -23억원(적지)으로 남아 손실폭은 축소되었고, 신제품 판매 증가로 할인율 하락이 마진 개선에 기여했다. 2Q26E 매출액은 11,309억원(+8.9%), 영업이익은 1,749억원(+20.0%)으로 성장세가 이어질 것으로 예상되며 OEM 매출액은 7,853억원(+13.1%), 영업이익 1,899억원(+13.0%)으로 견조한 이익 흐름이 전망된다. 재고액은 전분기 대비 +20% 성장했고 매출 레버리지와 고마진 오더의 등장으로 원가 상승의 일부는 상쇄될 것이며, 프랑 환율은 전년 대비 +15%로 영향이 큰 변수로 남아 있다.

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• - 1Q26 매출액 8,958억원(+10.4%, 이하 yoy), 영업이익 1,204억원(+46.3%), OEM 매출액 5,922억원(+10.0%), 영업이익 1,212억원(+14.3%). 신규 바이어 확보와 아크테릭스 주문 증가로 매출 견인.
• - SCOTT 매출액 2,670억원(+18.1%), 영업이익 -23억원(적지) 기록. 매출 증가에도 할인율 하락으로 손익 개선이 진행.
• - 2Q26E 매출액 11,309억원(+8.9%), 영업이익 1,749억원(+20.0%), OEM 매출액 7,853억원(+13.1%), 영업이익 1,899억원(+13.0%) 전망.
• - 재고액은 전분기 대비 +20% 성장. 매출 레버리지와 고마진 오더가 원가 상승 압력을 일부 상쇄할 것으로 기대.
• - 프랑 환율 전년대비 +15% 영향도 큼. 자전거 산업의 변동성과 계절적 수요 개선으로 수익성 개선 여지가 있음.