1Q26 Review: 차근차근

1Q26 매출액 1.14조원(+6.4%), 영업이익 1,267억원(+7.6%), OPM 11.2%를 기록했다. 국내 매출은 6,264억원(+8.5%), 영업이익 815억원(+65.0%), OPM 13.1%로 견조했고 이커머스와 MBS의 고성장이 기여했다. 해외 매출은 4,971억원(+5.9%)으로 늘었으나 영업이익은 567억원(-18.1%), OPM 11.5%로 하락했고 중화권 매출 감소와 비용 구조 조정의 영향이 반영됐다. 코스알엑스 매출 1,240억원, 영업이익 304억원, OPM 24.5%를 기록했다. 2Q26E는 매출액 1.08조원(+7.5%), 영업이익 965억원(+31.0%), OPM 8.9%로 전망되며 국내 매출 5,919억원(+6.9%), 영업이익 564억원(+40.4%), OPM 9.5%, 해외 매출 4,751억원(+8.9%), 영업이익 410억원(+14.0%), OPM 8.6%로 예상된다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 1Q26의 컨솔리데이티드 매출은 1.14조원으로 성장했고, 원가 관리와 비용 효율화로 OPM이 11.2%까지 개선되었다.
• - 국내 채널은 이커머스·MBS 중심의 고성장으로 매출 및 이익이 큰 폭으로 개선되며 OPM이 13.1%로 양호했다.
• - 해외 매출은 증가했음에도 영업이익은 YoY 큰 폭 감소했고, 서구권 채널 확장에도 불구하고 11.5%의 OPM으로 축소된 이익률이 표출되었다.
• - 코스알엑스는 매출 1,240억원, 영업이익 304억원으로 양호한 마진(OPM 24.5%)을 유지하며 RX, 펩타이드 등 신규 카테고리 확장을 통해 견조한 수익성을 보였다.
• - 2Q26E는 매출이 1.08조원으로 증가할 것으로 보이나 OPM은 8.9%로 하락하는 등 이익률은 다소 압박될 전망이며, 국내 성장과 해외 채널의 수익성 개선 여부가 실적의 핵심 변수로 남아 있다.