HD현대일렉트릭 · 기업 분석
초고압 강자, 밸류 부담은 낮아졌다
발행 당시 목표가1,450,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약2028F PER 23배 수준으로 밸류에이션 부담이 완화되었고, 북미 수주잔고와 765kV 수요 확대, CAPA 증설이 프리미엄의 정당성을 뒷받침한다. 2Q26 실적은 매출액 1조 1,077억원(YoY +22.2%), 영업이익 2,981억원(OPM 26.9%)으로 수익성 개선이 이어질 전망이다. CAPA 증설 및 765kV 믹스의 강화로 2026년 매출액은 5,926억원(YoY +12.6%), 영업이익은 1조 2,325억원(YoY +23.8%, OPM 26.8%)으로 추정된다. 2027년에는 매출액 5조 1,871억원(YoY +12.9%), 영업이익 1조 5,712억원(YoY +27.5%, OPM 30.3%)으로 이익 레벨이 추가 상승할 전망이다. 수주 흐름은 여전히 견조하며, 1Q26 신규수주는 17.97억달러로 단일 분기 최대치를 기록했다.
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AI 추출- - 밸류에이션 부담이 낮아진 상태에서 초고압 변압기 본업 경쟁력이 가장 뚜렷하고 북미 수주잔고와 765kV 수요 확대, CAPA 증설이 프리미엄의 정당성을 뒷받침한다
- - 2Q26 매출액 1조 1,077억원(YoY +22.2%), 영업이익 2,981억원(OPM 26.9%)으로 수익성 개선이 재차 확인된다
- - CAPA 증설 효과로 2026년 매출액 5,926억원(YoY +12.6%), 영업이익 1조 2,325억원(YoY +23.8%, OPM 26.8%)으로 상승 여력이 있다
- - 2027년 매출액 5조 1,871억원(YoY +12.9%), 영업이익 1조 5,712억원(YoY +27.5%, OPM 30.3%)으로 이익 레벨이 추가 상승할 전망이다
- - 1Q26 신규수주는 17.97억달러로 단일 분기 최대치이며 북미 비중은 약 69%에 달한다
이 리포트에 언급된 종목
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HD현대일렉트릭 267260
일반 언급발행 당시 목표가1,450,000원
Buy
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