전력 인프라 수주확대 및 중복상장 규제 수혜

LS전선은 지중·해저 초고압 프로젝트와 부스덕트 수주 확대가 실적 개선의 가시화를 이끌고 있다. AI 확산과 데이터센터 증설로 전력 수요가 급증하는 환경에서 수주 잔고가 지속 증가하며 전력 인프라 밸류체인 가치 상승이 본격화될 전망이다. 중복상장을 원칙적으로 금지하는 제도 도입은 구조적 할인율을 축소시키고 밸류에이션 리레이팅의 여지를 제공한다. 또한 자사주 소각 의무화 및 자회사 지분 정리로 주주가치의 보강과 재무구조 개선 가능성이 높아지고 있다.

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• - 지중·해저 초고압 프로젝트와 부스덕트 수주 확대가 수주잔고의 지속적 증가로 실적 가시성을 높이고 있다.
• - AI 데이터센터 수요 증가 및 신재생 인프라 투자 확대로 전력 수요가 급증하고 있어 수주 확대로 이어지고 있다 (22년 2.8조원 → 23년 4.4조원 → 24년 5.9조원 → 25년 6.9조원 → 26년 1Q 7.5조원).
• - 중복상장 규제 도입으로 지배구조 개선 및 할인율 축소가 기대되며 밸류에이션 리레이팅 가능성이 높아지고 있다.
• - 3차 상법 개정에 따른 자사주 소각 의무화 및 보유 자사주 소각으로 주주가치 상승 여지가 커질 것으로 보인다.