이제, 반등의 시간!

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 105,000원 - 비고: 6개월 목표주가 105,000원, 2025년 목표 P/B 0.83배 적용 ## 핵심 투자 포인트 1. 투자의견 BUY 및 목표주가 105,000원 유지(6개월 목표주가 105,000원, 2025년 목표 P/B 0.83배 적용). 2. LG전자, 10월에 투자 관점에서 새로운 변화 및 기업가치 확대의 시기로 판단. 긍정적인 시각으로 전환, 비중확대를 제시. 10월에 IT 업종은 9월 기대 이상의 반등, 상승을 시현한 이후에 추가적인 반등 모멘텀이 약해질 것으로 전망. LG전자가 상대적인 주가 상승을 기대. 3. 3Q25 영업이익 5,955억원 -6.9% qoq은 우려대비 양호 추정; 매출은 21.5조원 3.8%(qoq/-2.9% 시가총액비중 0.58%)로 제시. 미국 관세 시행 관련한 사전에 효율적인 대응, 영향은 제한적 판단. ## 주요 실적 및 전망 - 전사 매출액(십억원): 2024년 87,728; 2025F 88,575; 2026F 93,491. - 전사 영업이익(십억원): 2024년 3,420; 2025F 2,755; 2026F 3,607. - 전사 영업이익률(%): 2024년 3.9%; 2025F 3.1%; 2026F 3.9%. - 기업개요: 전자 및 가전제품, 전장부품 제조업체로, 대형 프리미엄 TV 및 가전(세탁기, 냉장고, 에어컨 등)의 판매 확대에 따른 수익성 개선. - 재무상태: 자산 62.36, 부채 36.49조, 자본 25.87조 (2025년 6월말 기준). - 주가 변동요인: OLED 제품 판매 비중 증가 및 높은 마진의 하이엔드 가전 시장 확대; 미국 및 중국 등의 주요 시장의 관세 및 무역전쟁; VS(전장부품, 자회사 ZKW 포함)의 수주 및 수익성 개선, ES 사업의 확장 여부. ## 추가 메모 - LG전자에 대한 투자의견 분포: Buy(매수) 89.8%, Marketperform(중립) 10.2%, Underperform(매도) 0.0%. - 2023A-2027F 매출액/당기순이익/당기순이익률: 매출액 82,263 87,728 88,744 93,888 97,900; 당기순이익 1,151 591 2,184 2,500 2,872; 당기순이익률 1.4 0.7 2.5 2.7 2.9. - 재무안정성 및 현금보유: 부채비율 156.4 160.3 144.8 138.2 129.0; 현금및현금성자산 8,488 7,573 7,275 9,527 9,425. - 현금흐름/FCF: 영업활동 현금흐름 5,914; FCF 1,375 2,127 2,654 3,019 3,250. - 제시일자별 요약: 제시일자 25.10.02에서 투자의견은 Buy이고, 목표주가가 105,000원이며, 괴리율(평균,%)은 (27.20)로 제시됨. (과거 제시일자들에서도 Buy와 다양한 목표주가가 제시되었으며 괴리율 수치가 함께 제시됨.)

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• - 투자의견 BUY 및 목표주가 105,000원 유지(6개월 목표주가 105,000원, 2025년 목표 P/B 0.83배 적용).
• - LG전자, 10월에 투자 관점에서 새로운 변화 및 기업가치 확대의 시기로 판단. 긍정적인 시각으로 전환, 비중확대를 제시. 10월에 IT 업종은 9월 기대 이상의 반등, 상승을 시현한 이후에 추가적인 반등 모멘텀이 약해질 것으로 전망. LG전자가 상대적인 주가 상승을 기대.
• - 3Q25 영업이익 5,955억원 -6.9% qoq은 우려대비 양호 추정; 매출은 21.5조원 3.8%(qoq/-2.9% 시가총액비중 0.58%)로 제시. 미국 관세 시행 관련한 사전에 효율적인 대응, 영향은 제한적 판단.
• - 표 2. LG전자, 사업부문별 영업실적 전망(수정 전)에서 전사 합계 매출액은 2024년 87,728 십억원; 2025F 88,575 십억원; 2026F 93,491 십억원.
• - 전사 영업이익 합계는 2024년 3,420 십억원; 2025F 2,755 십억원; 2026F 3,607 십억원.