미국 역대 최대 실적, 오프라인이 잇는 성장

2Q26 Preview에서 매출액 7,400억원(+126% YoY, +25% QoQ)과 영업이익 1,800억원(+113% YoY, OPM 24.3%)를 제시하며 영업이익 컨센서스를 상회할 것으로 예상된다. 지역별로 미국 매출은 3,300억원(+243% YoY, +33% QoQ)으로 역대 최대 실적을 기록할 것으로 보이며, 기타 지역 매출도 유럽 온라인 채널 호조와 B2B 성장에 힘입어 2,650억원(+233% YoY, +39% QoQ)까지 확대될 전망이다. 반면 일본은 디바이스 부스터 프 현재주가에서 온라인 큐텐 거래액 둔화 영향으로 QoQ 감소가 예상되며, 한국과 중화권의 성장세는 제한적일 것으로 보인다. 하반기는 오프라인 유통망 확대와 틱톡샵 다변화를 통해 아마존 이벤트 의존도를 낮추며 실적과 주가의 핵심 모멘텀으로 작용할 전망이다.

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• - 2Q26 매출액 7,400억원(+126% YoY, +25% QoQ)과 영업이익 1,800억원(+113% YoY, OPM 24.3%)를 제시하며 컨센서스 상회가 예상된다.
• - 미국 매출 3,300억원(+243% YoY, +33% QoQ)으로 역대 최대 실적, 기타 지역 매출은 유럽 온라인 채널 호조와 B2B 성장으로 2,650억원(+233% YoY, +39% QoQ)까지 확대될 전망이다.
• - 일본은 온라인 큐텐 거래액 둔화 영향으로 QoQ 감소가 예상되며, 한국과 중화권의 성장세는 제한적일 것으로 보인다.
• - 하반기 모멘텀은 오프라인 유통망 확대와 틱톡샵 중심의 채널 다변화로 아마존 이벤트 의존도를 낮추고 실적과 주가를 이끌 것으로 예상된다.
• - 2026F 매출 증가율 98.0%, 영업이익 증가율 104.3%, 영업이익률 25.9%, EV/EBITDA 18.3x 등 수치상 양호한 수익성 개선 및 밸류에이션