2Q26 Preview: 기대치 부합할 실적, 본격 개..

2Q26 Preview: 매출액 16.8조원(+5.4% YoY), 영업이익 8,710억원(+0.1% YoY), 지배이익 1조원(+12.3% YoY)으로 대체로 컨센서스에 부합할 전망. 차부품 부문은 부진하나 A/S 부문은 역대 최고 마진을 유지하며 미국 시장의 400,000 비순정 A/S 마켓 축소와 순정 시장 확대를 통해 구조적 성장을 지속하고 원/달러 환율의 영향으로 고수익성을 지탱할 것으로 보인다. 차부품 및 모듈의 수익성 개선은 1Q에 이어 2Q에서도 지연되며 전동화 부문의 중기 개선은 미국 전기차 시장 위축과 원자재 가격 상승, 국내 및 인도 생산 차질의 악영향을 받았다. 하반기에는 신차 출시와 유럽에서의 아이오닉 및 VW 공급 확대 등으로 전동화 부문의 실적 개선이 기대되며 북미 공장의 하이브리드 차종 양산 효과가 본격화될 전망.

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• - 2Q26 실적은 매출 16.8조원, 영업이익 8,710억원, 지배이익 1조원으로 컨센서스에 부합할 가능성이 크다.
• - 미국 시장에서 400,000 비순정 A/S 마켓 축소와 순정 시장 확대를 통해 A/S 부문은 역대 최고 마진을 지속하며 원/달러 환율 효과로 고수익성을 유지한다.
• - 차부품 회복 지연과 부품/모듈 수익성 개선의 지연이 2Q에도 지속되며 미국 전기차 시장 위축 및 원자재 가격 상승, 국내/인도 생산 차질이 부정적 요인으로 작용했다.
• - 하반기에는 북미 공장의 하이브리드 차종 양산 효과와 아이오닉 유럽 출시, VW향 공급 확대 등으로 전동화 부문의 개선이 기대된다.