역풍을 뚫은 제조 흑자

2Q26P 매출액은 16.3조원, 영업이익은 9,752억원으로 컨센서스 상회했고, 제조부문 흑자 전환과 AS 상호관세 환급이 실적의 핵심 동인으로 작용했다. 인도 Chennai 공장 화재 부담은 240억원, 메모리 반도체 부문은 615억원의 비용 부담이 있었으나 자동차·2차전지 부문은 흑자를 유지했다. 샤시 부품은 글로벌 OE 물량 증가와 유럽의 벤츠 신규 공급 확대에 힘입어 매출이 개선됐고, 3Q26F 매출은 16.4조원(+8.8%), 영업이익은 1조원(+29.9%)으로 전망된다. 재고·고정자산 손실은 1,266억원으로 보험으로 상당 부분 환입 가능하며, 4Q26부터 AS 관세율 25%→15% 인하가 반영되어 환급 효과가 부분적으로 소멸될 것으로 예상된다.

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• - 2Q26P 실적은 매출액 16.3조원, 영업이익 9,752억원으로 컨센서스를 상회했고 제조부문 흑자 전환과 AS 상호관세 환급이 이익 기여의 핵심 요인이다. 상호관세 환급은 400억원(일회성)으로 확인됐다.
• - 인도 Chennai 공장 화재 부담은 240억원, 메모리 반도체 부문은 615억원의 비용 부담이 있었지만 자동차·2차전지 부문은 흑자를 기록했다.
• - 3Q26F는 매출 16.4조원(+8.8%), 영업이익 1조원(+29.9%)으로 개선될 전망이며 연간 재영업손실은 약 1,040억원으로 추정된다.
• - 4Q26부터 AS 관세율 25%→15% 인하가 반영되어 환급 효과가 소멸될 부분을 상쇄할 것으로 예상된다.
• - 재고자산 손실 1,266억원은 보험으로 상당 부분 환입 가능해 하방 리스크를 어느 정도 완충한다.