S-Oil · 기업 분석
16~18년도 과거의 영광을 다시 마주할 시기
발행 당시 목표가170,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약이익 추정치 조정과 멀티플 상향에 근거해 밸류에이션이 재평가될 전망이며, 16~18년의 과거 영광 회복에 대한 기대가 제시된다. 2Q26 영업이익은 9,283억원(-25% QoQ)으로 컨센서스 부합이 예상되며, 윤활유 부문은 4,663억원(+180% QoQ)으로 매출과 영업이익 모두 역대 최고치를 경신할 것으로 전망된다. 하반기에는 유가가 70달러대 박스권으로 유지될 가능성이 있으며, 디젤 마진 강세와 OSP 하락의 반영으로 본업의 호조가 이어질 것으로 보인다. 샤힌 PJ 투자로 23년부터 20%로 제약되었던 발행주식수 제한이 완화될 가능성과 배당성향의 점진적 상향 여지가 함께 제시된다.
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AI 추출- - 밸류에이션 재평가를 뒷받침하는 이익 추정치 조정과 멀티플 상향이 주요 모멘텀으로 작용한다.
- - 2Q26 영업이익 9,283억원(-25% QoQ) 및 윤활유 부문 4,663억원(+180% QoQ)으로 컨센서스 부합 및 역대 최고치 기대가 제시된다.
- - 하반기에는 디젤 마진 강세와 OSP 하락 반영으로 본업 이익의 기여가 지속될 가능성이 높다.
- - 샤힌 PJ 투자로 발행주식수 제한이 완화될 가능성과 배당성향의 점진적 상향 여지가 주주가치에 긍정적 영향을 미칠 수 있다.
이 리포트에 언급된 종목
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S-Oil 010950
일반 언급발행 당시 목표가170,000원
Buy
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