마진 확대 여력 충분

데이터센터 발주에 힘입은 신규 수주 증가로 매출 성장 모멘텀이 가파르게 강화될 전망이다. FTM과 BTM 전방위 증설로 사이클 상승 여력은 22.5%에 이르며 고압 변압기 생산력 확대가 매출 증가를 뒷받침한다. 2030년까지 총 7,000억원의 매출 Capa 확보를 목표로 미국/유타의 MCM Engineering II 증설 등 해외 생산 확대를 추진한다. 2028F EPS 6,428.0원을 기준으로 한 평가에서 배전기기 프리미엄이 반영되나, 수익성 안정성이 밸류에이션 프리미엄의 정당성을 뒷받침한다.

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• - 데이터센터 발주가 신규 수주를 견인하며 가파른 성장세를 뒷받침한다.
• - FTM/BTM 확장 및 고압 변압기 생산력 확대를 통해 사이클 상승 여력이 충분하다(상승 여력 22.5%).
• - 2030년까지 매출 Capa 7,000억원 달성을 목표로 해외 생산 확대를 추진한다(MCM Engineering II 증설 포함).
• - 2028F EPS 6,428.0원을 기반으로 한 평가에서 DC 배전기기 경쟁사 대비 프리미엄이 반영되나, 수익성 안정성이 이를 뒷받침한다.