실적은 기대 이상, 원전 모멘텀은 숨 고르기

2Q26 매출액 2조 219억원(-11.1%yoy), 영업이익 1,772억원(+115.6%yoy)으로 매출은 감소하나 영업이익은 큰 폭으로 개선될 전망이다. 건축 부문 매출액은 1조 3,700억원(-7.2%yoy)으로 축소되었으나 외형 축소 속 수익성 개선 여지가 남아 있다. LNG 액화설비 투자 확대 수혜가 지속되며 Train 7 등에서 원청 수행 확대가 중장기 성장 모멘텀으로 작용할 가능성이 있다. 원전 모멘텀은 숨 고르기 국면으로, 한수원과 체코 두코바니 원전 공사비 협상 지연 및 베트남 원전 시공사 선정 일정 지연이 수주 가시성에 영향을 주고 있다. 미수채권 규모는 1Q26 대비 유사하고 매출채권 회전율은 소폭 하락했으며 차입은 약 0.4조 증가, 현금및현금성자산 2.0조원과 단기금융상품 0.4조원을 보유해 단기 유동성은 양호하다.

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• - 2Q26 Preview: 매출액 2조 219억원(-11.1%yoy), 영업이익 1,772억원(+115.6%yoy), OPM 8.8%.
• - 건축부문 매출액은 1조 3,700억원(-7.2%yoy)으로 감소하나 수익성 개선 여지 존재.
• - LNG 액화설비 투자 확대 수혜로 EPC 원청 수행 확대 가능성; Train 7에서의 참여가 중장기 수주 파이프라인에 긍정적.
• - 원전 모멘텀은 숨 고르기 국면으로, 한수원-두코바니 협상 지연 및 베트남 원전 시공사 선정 일정 지연으로 수주 가시성에 영향을 주고 있음.
• - 재무구조/유동성: 미수채권 규모는 1Q26 대비 유사, 매출채권 회전율 소폭 하락; 차입 약 0.4조 증가, 현금및현금성자산 2.0조, 단기금융상품 0.4조로 단기 유동성 양호.