2Q26: 안정적 실적, 대기만성 기대

2Q26 매출 3조 2,307억원, 영업이익 3,250억원으로 매출은 컨센서스 부합했으나 영업이익은 -13.2%/-7.5% 하회했다. 일회성 비용으로 250억원이 인식되어 실질 영업이익률은 10.8%로 낮아졌다. PaxOcean 중국 탱커 건조의 본격 매출 반영이 시작되었으며 초기 건조분 마진이 본사 대비 낮아 전체 이익률에 하방 압력을 가하고 있다. 해상 데이터센터(FDC) 사업은 50MW급 기본설계 AIP 확보와 Musterian과의 MOU 체결로 속도를 낼 것이며 3년 내 1,500MW 규모의 사업화를 목표하고 있다. LNG운반선과 탱커 중심의 발주가 지속될 것으로 보이며 2척 수주 건이 임박하는 등 수주 모멘텀은 여전히 존재한다. 또한 139억 달러의 총 목표 중 현재까지 100억 달러를 수주해 72%를 달성했고, 상선/해양 부문별 달성률의 차이가 있다.

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• - 2Q26 매출은 컨센서스 부합하였으나 영업이익은 -13.2%/-7.5% 하회했고, 일회성 비용 250억원이 반영되어 실질 영업이익률은 10.8%로 하락했다.
• - PaxOcean 중국 탱커 건조의 본격 매출 반영이 시작되었으며 초기 건조분 마진이 본사 대비 낮아 전체 이익률에 하방 압력을 가하고 있다.
• - 해상 데이터센터(FDC) 사업의 상업화 속도가 빨라질 전망으로 50MW급 기본설계 AIP 확보 및 Musterian과의 MOU 체결이 중요한 모멘텀으로 작용하고 있다.
• - 2척 수주가 임박하고 Ready to Start를 목표로 하여 수주 모멘텀이 재점화될 가능성이 있다.
• - 2024년 이후 수주 인도가 증가할 것으로 보이며 LNG운반선과 탱커를 중심으로 발주 강세가 지속되고 있다. 139억 달러 총 목표 중 현재까지 100억 달러를 수주해 72%를 달성했다.