모바일이 막아주는 하방, 기판이 열어주는 상..

2Q26 비수기임에도 광학솔루션 중심의 견조한 실적이 컨센서스를 상회했고, 매출 5조 5,274억원, 영업이익 2,458억원으로 전년대비 큰 폭 증가했다. 2분기에는 아이폰 17시리즈 등 롱테일 수요와 RF-SiP 프리미엄 기판 중심의 고부가 모델이 실적을 견인했다. 하반기에는 PC CPU용 FC-BGA의 양산 및 신규 고객사 서버급 FC-BGA 수주 기대와 함께 OLED 전환에 따른 디스플레이 소재 수요도 호조를 보일 것으로 전망되며, 믹스 개선과 ASP 상승으로 수익성도 개선될 가능성이 높다. 회사는 FC-BGA/FC-CSP, RF-SiP 등에 대한 CAPEX를 총 2조원 규모로 확대하고 있으며, 베트남 하이퐁 RF-SiP 수주 및 생산시설 확장도 진행 중이다. 또한 2H26의 견조한 모바일 수요 및 기판 업황 개선으로 컨센서스 OP를 상회할 가능성이 크고, 주가가 고점 대비 크게 조정된 상황에서 후발주자의 성장 잠재력이 매수 기회로 작용할 수 있다.

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• - 2Q26 매출 5조 5,274억원, OP 2,458억원으로 컨센서스 상회, YoY 41% 성장.
• - 광학솔루션 중심의 강한 실적이 2Q를 견인했고, 비수기에도 견조한 흐름이 확인됐다.
• - 하반기 FC-BGA 양산 확대와 신규 서버급 고객사 유치 가능성으로 수익성과 물량이 상승 여력이 있음.
• - RF-SiP/FC-CSP 등 고부가 모델의 믹스 개선과 ASP 상승이 물량 감소를 상쇄하며 마진 개선에 기여할 전망.
• - 총 CAPEX 2조원 규모의 투자와 베트남 하이퐁 RF-SiP 공장 등 생산시설 확장으로 중장기 생산능력 확충.