2Q26 Review: 수주는 가이던스 초과를 향해

2Q26 매출액은 4.7조원(+2.8% YoY), 영업이익은 3,143억원(+15.9% YoY)을 기록했다. 매출은 컨센서스 부합, 영업이익은 컨센서스 대비 34.5% 상회했고 자회사인 두산밥캣의 영업이익은 2,917억원으로 컨센서스 2,044억원을 크게 상회했다. 가스터빈 수주가 가이던스를 이미 달성하는 가운데 수주 물량이 매출 인식으로 가속화되었고, 가스/수소 부문 연간 가이던스의 97%를 달성했다. 에너빌리티 부문은 대형원전 기자재 공정의 매출 인식 속도 증가로 매출이 확대됐으며, 밸류에이션은 피어 평균 EV/EBITDA 30.4x를 멀티플 앵커로 상향 조정하되 글로벌 디레이팅 국면으로 인해 주가 흐름은 하향 조정되었다.

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• - 2Q26 매출 4.7조원, 영업이익 3,143억원으로 전년동기 대비 개선되었고 매출은 컨센서스 부합, 영업이익은 컨센서스 대비 큰 상회를 기록.
• - 자회사 두산밥캣의 영업이익 2,917억원은 컨센서스 2,044억원을 상회.
• - 가스터빈 대규모 수주로 가스/수소 부문 연간 가이던스의 97%를 달성했고 수주가 상반기에 이미 가시적으로 목표에 근접.
• - 에너빌리티 부문 매출 인식 속도가 가속화되며 대형원전 기자재 공정의 매출 확대가 확인되고, 밸류에이션은 피어 비교로 재정렬되었으나 디레이팅 국면으로 인해 하향.