2Q 서프라이즈, 더 기대되는 하반기

2Q26 매출액 2,111억원(YoY +34%), OP 249억원(+202%), 컨센서스 OP 225억원 상회. 리드프레임 수요 급증과 LME 가격 하향 안정화에 힘입어 마진이 확대로 2Q 실적이 기대를 상회했다. 3Q26부터 패키징기판 물량 확대가 본격화되며 이익 턴어라운드가 예상되고, 히트슬러그 매출 시작으로 중장기 성장 동력이 확보되는 흐름이다. 하반기에도 리드프레임의 최대 가동률 유지와 패키징기판의 가격 인상 기조를 바탕으로 높은 이익률이 지속될 전망이다. 주가 조정은 과도하다고 판단되며, 향후 실적 모멘텀과 공급 확대를 감안한 상승 여력이 남아 있다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 2Q26 매출액 2,111억원(YoY +34%), OP 249억원(+202%), 컨센서스 OP 225억원 상회; 리드프레임 수요 급증과 LME 가격 하향 안정화로 마진이 개선됐다.
• - 3Q26부터 패키징기판 물량 확대가 본격화되며 가동률 상승에 따른 이익 턴어라운드가 예상되고, 판가 인상 효과도 더해질 전망.
• - 히트슬러그의 공급 개시가 중장기 성장동력으로 작용하며, 방열용 스마트폰 AP와 서버용 FC-BGA를 중심으로 수요 확대가 기대된다.
• - 주가가 최근 고점 대비 61% 하락했으나 업황 개선과 공급확대로 인한 이익률 유지 가능성을 감안하면 추가 상승 여력이 존재한다. 26F PER은 동종 Peer 대비 낮아 밸류 매력이 높다.
• - 리드프레임 및 기판 사업부의 신규 공장 및 용량확장을 통해 하반기 수익력 지속 개선이 기대된다.