화장품 소재와 완제품 모두 견조한 성장세

엔에프씨는 기초 화장품의 베이스 소재와 ODM/OEM 사업에서 완제품 부문이 주도하는 외형 성장을 지속하고 있다. 핵심 기술인 MLV 기반 고기능 소재가 다수의 제품에 적용되며 소재와 완제품 간 시너지를 창출하고 있다. 2026년 완제품 매출은 712억원(YoY 45%)으로 전망되고 소재 부문도 반등이 기대된다; 1Q26 기준 완제품 매출은 149억원(YoY 174%), 매출 비중은 67%를 기록했다. 현재 주가의 밸류에이션은 낮은 편으로 평가되며, 26년 매출액은 973억원으로 예측되고 북미 시장 중심으로 매출이 본격화될 전망이다.

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• - 완제품 부문이 매출의 큰 축으로 성장하고 있으며, 1Q26 완제품 매출은 149억원(YoY 174%)로 두 자리 증가를 기록했고 매출 비중은 67%에 달했다.
• - 26년 완제품 매출액은 712억원(YoY 45%)으로 전망되며 소재 부문 매출은 175억원(YoY 21%), 전체 매출은 973억원으로 추정된다.
• - MLV 기반 고기능 소재 기술은 ODM/OEM 고객 확보와 경쟁력 강화의 핵심 동력으로 작용하고 있다.
• - Lacto-PDRN 기술 개발은 피부 재생 및 콜라겐 생산 촉진 효과를 바탕으로 신제품 개발과 생산 효율성 향상의 가능성을 제공한다.
• - 주가의 밸류에이션은 PER 6.1배 수준으로 저평가 국면이며, 올해 북미 시장 중심의 매출 본격화와 외형 확장이 기대된다.